公司金融第二章到第四章作业
第二章
1、若银行存款利率为5%，每年复利一次，现在需一次存入多少钱才能在10年后得到18 000元？
2、如果年利率6%，一年复利一次，8年后需要50 000元购买一辆汽车，从现在起每年年初应相等存入多少金额的款项？
3、某人存入银行20 000元，银行年利率为8%，存款期限为5年。 要求：
（1）计算若每年复利一次，5年后的本利和为多少？ （2）计算若每季度复利一次，其实际利率为多少？
4、某企业在1992年初投资50万元，建一条生产流水线，预计1994年初投产，从994年末起，每年可带来的净收益为15万元，投资年限为8年，设一年利率为5%。
要求：计算该投资项目净收益的现值和终值。
5、某公司拟购一台设备，有两个方案可供选择：
方案一：从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元。 方案二：从第五年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万元。假定该公司的资金成本率为10%。
要求：计算以上两个方案的现值，并做出选择。
6、某企业准备投资开发新产品，现有三个方案可供选择。根据市场预测，三种不同市场状况的预计年净收益如下表： 市场状况 发生概率 预计年净收益 繁荣 0.3 600 500 600 一般 0.5 300 400 400 衰退 0.2 100 200 300 要求：计算投资开发各种新产品的风险大小。
第三章
1、信达公司2000年度实现销售收入50万元，获得税后净利3万元，发放股利1万元。该公司2000年度生产能力仅利用了70%，年末经资产负债表如下： 资 产 负 债 表
2000年12月31日 资 产 负 债 及 所 有 者 权 益 现金 2 短期借款 3 应收账款 20 应付帐款 20 存货 30 长期债券 20 固定资产净值 80 实收资本 80 无形资产 8 留存收益 17 资产合计 140 权益合计 140 该公司预计2001年销售收入增长到70万元，销售净利率、股利发放率仍保持2000年水平。2001年计提折旧8万元。其中40%将用于设备的工薪改造。假定2001年增加零星开支1万元。
要求：用销售百分比法预测信达公司2001年需要追加多少资金？
2、某企业股本总额5 000万元，负债总额3 000万元，资产总额11 000万元，企业发行的普通股每股面值10元。
要求：确定新股发行价格。
3、某企业与商业银行商定的周转信贷额度为100万元。承诺费率为2%，该企业年度内实际借款为80万元。
问：该企业已向商业银行支付多少承诺费？
4、企业拟发行面值为100元的债券一批。该债券期限三年，单利计息，票面利率12%，到期一次还本付息。
要求：计算市场利率分别为10%、12%、15%时的发行价格。
5、企业向租赁公司租赁一套设备，设备原价300万元，租赁期8年，预计设备残值10万元，年利率按10%计算，租赁手续费伟设备原价的4%，租金在每年末支付一次。
要求：按下列情况分别计算每年应交租金金额数： （1） 采用平均分摊法。
（2） 采用等额年金法，手续费在租入时一次付清。
（3） 采用等额年金法，手续费摊入租金，租赁双方商定租费为12%。 （4） 采用等额年金法，条件同（3），但每年租金要求在年初支付。
6、某企业发行面值为400元，票面利率为15%，偿还期限5年的长期债券。该债券的筹资费率为2%，所得税率为33%。
要求：计算次债券的资金成本率。
7、某企业发行面值为100元，年鼓励率为14%的优先股股票，发行该优先股股票的筹资费率为3%。
要求：计算优先股的资金成本率。
8．某企业发行普通股股票，每股发行价格为20元，筹资费率为5%，预计第一年末股利为2.50元，年股利增长率为6%。
要求：计算普通股的资金成本率。
9．某企业留用利润100万元，预计普通股下一期股利率为10%，以后每年股利增长率为1%。
要求：计算留存收益的资金成本率。
10． 某企业目前拥有长期资金100万元，其中长期借款20万元，长期债券20万元，普通股60万元。经分析，企业目前的资金结构是最佳的，并认为筹集新资金后仍应保持这一结构。企业拟考虑筹集新资金，扩大经营，各个别资金成本随筹资额增加而变动的情况如下表所示：
资 金 来 源 新筹资的数量范围 资 金 成 本 长期借款 5万元以内 5% 5万元以上 6% 长期债券 10万元内 8% 10万元以上 10% 普通股 18万元内 12% 18万元以上 14% 要求：计算该企业新筹资总额的分界点，编制边际资金成本规划表。
11．已知某公司1999年产销A产品20万件，单价80元，单位变动成本50元，固定成本总额200万元。公司负债总额1200万元，年利率12%，所得税率为30%。
要求：
（1） 计算边际贡献； （2） 计算息税前利润； （3） 计算经营杠杆系数； （4） 计算财务杠杆系数； （5） 计算综合杠杆系数。
12．某股份公司产销甲产品，其生产经营情况：产销量10 000件，单位售价为50元，单位变动成本为25元，固定成本总额150 000元。资金构成情况：普通股股本500 000元；优先股股本144 000元，年股利率10%；长期债券300 000
元，年利率12%；所得税率40%。
要求：计算该股份公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数、综合杠杆系数。
13．某企业年初的资金结构如下表： 资 金 来 源 金额（万元） 长期债券年利率8% 500 优先股年股息10% 200 普通股（8万股） 800 合 计 1500 普通股每股面值100元，今年期望每股股息12元，预计以后每年股息率将增加3%，发行各种证券的筹资费率均为1%，该企业所得税率为40%。
该企业拟增资500万元，有两个被选方案可供选择，方案一：发行长期债券500万元，年利率为9%，此时企业原普通股每股股息将增加到15元，以后每年的股息率人可增加3%,由于加大了财务风险，普通故事嘉奖跌到每股90元。方案二：发行长期债券200万元，年利率为9%，同时发行普通股300万元，普通股每股股息将增加到14元，以后每年的股息率仍将增长3%，企业信誉提高，普通股市价将升至每股105元。
要求：
（1） 计算该企业年初综合资金成本率。
（2） 分别计算方案一、方案二的综合资金成本率并作出决策。
14、星辰公司的意向投资项目，须筹资2000万元，项目投资收益率预计为15%，所得税率为30%，现有两个筹资方案：甲方案：向银行贷款180万元，年利率10%，期限2年，筹资费率1%；发行3年起长期债券，面值1000万元，年利率12%，发行价1020万元，筹资费率为4%；发行普通股400万股，每股面值1元，发行价2元，预计第一年股利率为20%，以后年增长率为5%，筹资费率6%。乙方案：发行优先股400万股，年股息率15%，溢价600万元发行，筹资费率为5%；发行普通股700万股，每股面值1元，发行价2元，发行第一年股利率20%，以后年增长率5%，筹资费率6%。
要求：计算分析甲、乙方案是否可行，并比较选优。
15、某企业计划年初的资金结构如下表 资金来源 金额（万元） 长期借款（年利率10%） 200 优先股（年利率10%） 200 普通股（6万股，面值100元） 600 合计 1000 本年度该企业拟考虑增资200万元，有两种筹资方案：甲方案，发行普通股2万股，面值100元。乙方案：发行长期债券200万元，年利率12%，增资后预计计划年度息税前利润可达到120万元，所得税税率30%，问该企业应采用哪一方案筹资？
要求：分别采用比较每股利润及无差别点分析两种方法决策。
第四章
1、某企业购买机器价款10万元，可为企业每年增加净利1万元，该设备可使用5年，无残值，采用直线法计提折旧，该企业的贴现率为10%。
要求：
（1） 用静态法计算该投资方案的投资利润率，投资回报期，并对此投资方案作
出评估。
（2） 用动态法计算该投资方案的净现值，净现值率，现值指数，内含报酬率、
投资回收期，并对此投资方案做出评价。
2、某企业投资15500元购入一台设备，当年投入使用。该设备预计残值500元，可使用3年，按直线法计提折旧，设备投产后每年增加现金净流量分别为6000元、8 000元、10 000元，企业要求最低投资报酬率为18%。
要求：计算该投资方案的净现值、内含报酬率、投资回收期（动态），并作出评价。
3、某投资项目在期初一次投入全部的投资额，当年完工并投产，投产后每年的利润相等，按直线法计提折旧，无残值，项目有效期8年，已知项目静态投资回收期3.5年。
要求：计算该项目的内含报酬率。
4、某企业引进一条生产流水线，投资100万元，使用期限5年，期满残值5万元，每年可使企业增加营业收入80万元，同时也增加付现成本35万元，折旧采用直线法计提，企业要求最低报酬率为10%，所得税率40%。
要求：计算该项投资的净现值并判断其可行性。
5、某企业现有甲、乙两个投资项目可供选择，其中甲项目投资10 000元，5年内预计每年现金净流入量3 000元；乙项目投资25 000元，5年内预计每年现金净流入量7 400元，若两个项目的贴现率均为10%。
要求：请为企业做出决策，该投资于哪个项目？
6、某投资项目，现有甲、乙两个方案可供选择，两方案各年现金净流量如下表所示： 年份 甲方案 乙方案 投资额 年现金净流入投资额 年现金净流入量 量 0 40 80 1 40 30 2 40 30 3 45 30 4 50 30 5 30 要求：如果企业以10%作为贴现率，请作出甲、乙两方案哪一个为最优的决策？
7、某企业拟租赁或购买A设备，A设备市场价格50 000元（包括安装调试费用等），可使用5年，残值5 000元，假如租赁，每年税前租赁费用12 000元。折旧用直线法，所得税税率40%，资金成本10%。
要求：对于A设备是购买还是租赁做出决策？
8、某企业计划年度更新某设备。原有设备账面净值6 000元，尚可使用5年，5年后残值为1000元，每年付现成本15000元。拟购置的新设备价款为35000元，预计使用年限为5年，5年后的残值为原价的5%，每年付现成本为1 500元。假如年初更新设备即可投入使用，原有设备即可变现，变现价值为800元，新、旧设备均采用直线法计提折旧，所得税税率为40%，贴现率为12%。
要求：以净现值指标为决策依据，判断该企业是否用该采用售旧购新方案。
9、某企业旧机器原始价值10 000元，累计折旧2 000元，尚可使用4年，4年后清理残值500元，现在清理变现可得价款收入3 000元，折旧采用直线法，每年可生产3 000件产品，均能销售，每件单价20元，每件变动成本12元，固定成本总额（含折旧）10 000元。如果购买新机器其价格为17 000元，预期使用年限4年，4年后清理残值为1 000元，折旧采用直线法。使用新机器后，每年可产销产品4 000件，售价与除折旧以外的成本不变。企业的贴现率为12%，所得税率40%。
要求：计算售旧购新方案的净现值指标，并作出决策。
10、某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价15 000元，当前估计尚可使用3年，每年付现成本2 150元，预计最终实际残值1 750元，当前变现价值7 500元，购置新设备需花费16 000元，预计可使用6年，每年付现成本550元，预计最终实际残值1 000元。该公司预期报酬率10%，所得税税率为40%，税法规定该类设备采用直线法计提折旧，残值为原价的10%。
要求：做出是否更新设备的决策。
11、某企业拟购置A设备，价格1 000万元，估计使用年限5年，每年的现金净流量及概率如下： 各年现金净流量（万元） 概率 600 0.25 400 0.5 200 0.25 要求：假如无风险报酬率为10%，风险报酬率些率为0.5，请安风险调整贴现率法计算该方案的净现值。
“一切皆有可能。”是李宁的。“Impossible is nothing.”是吧？
嗯，Impossible is nothing.
“everything is possible.”是李宁提出来的，“Impossible is nothing.”是阿迪达斯提出的，但是李宁是先说的，但是大家都以为阿迪达斯比李宁的牌儿大，大家都以为是李宁在copy，其实是李宁先说的。
实际是Adidas在copy李宁。
yeah，\"Impossible is nothing.\"is for Adidas.But actually Lining came up the\" Everything is possible.\"first.Because Adidas is bigger than Lining,so people thought Adidas came up that first.
我们觉得Adidas翻译得会更好，更符合英语的语法。“Nothing is impossible.”
它其实说的是反的，“Impossible is nothing.”
在广告里他有意地弄得比较新奇一点，这两句话意思确实是（相似的）。
Impossible is——？这两句话