国际金融平时作业题答案..

第一章 练习题 一、名词解释

1.国际收支（广义）：在一定时期内，一国居民与非居民之间经济交易的系统记录。

2.经常账户：是一国国际收支平衡表中最基本、最重要的账户，是经常发生的国际经济交易也称往来项目，反映居民与非居民间经常发生的经济交易内容，在一国国际收支中占有最基本、最重要的地位。其中包括货物、服务、收入和经常转移四个项目。

3.狭义外汇：指以外币，所表示的用于国际结算的支付手段，这种支付手段具有国际性、可兑换性和可偿性三个特征

4.国际储备：国际储备是一国货币当局持有的，用于弥补国际收支逆差，维持其货币汇率和作为对外偿债保证的各种形式资产的总称。

5.特别提款权：特别提款权是IMF可创造的无形货币，作为会员国的账面资产，是会员国在原有普通提款权以外的特别提款权利，它可用于IMF会员国间的结算，可同黄金、外汇一起作为国际储备，并可用于会员国向其他会员国换取可兑换货币外汇，支付国际收支差额，偿还IMF的贷款，但不能直接用于贸易与非贸易支付。 6.国际储备水平：国际储备水平是指一国在一定时点上特有的国际储备额同一些经济指标的对比关系，如一国国际储备同该国GNP之比，同国际收支总差额之比等等。 二、简答题

1.简述国际收支不平衡的成因。

国际收支不平衡的成因主要有五个方面：

（1）经济周期因素。主要由于再生产周期阶段的更替影响各国生产、人均收入和社会需求的变化，导致一国国际收支的不平衡，在国际经济一体化的形势下，主要发达国家周期阶段的更替，又会影响其他国家的国际收支不平衡。

（2）国民收入因素。再生产周期阶段更替或经济生产增长的变化，会影响国民收入的变化。国民收入增加会促使贸易与非贸易支出的增加，国民收入减少会促使贸易与非贸易支出的减少，从而造成国际收支的不平衡。

（3）经济结构因素。由于一国经济结构不能适应对外贸易需求，从而引起国际收支不平衡。 （4）货币价值因素。由于一国货币内在价值的变化，从而影响经常账户和资本金额账户的变化，从而导致国际收支的不平衡。

（5）偶发性因素。由于政经局势突然变化或由于自然灾害所引起的贸易收支不平衡或巨额国际资本移动，从而导致国际收支总体的不平衡。 2.简述丁伯根原则。 丁伯格是西方经济学家，他认为一国为达到充分就业与物价稳定的内部平衡，同时还要达到国际收支平衡，也即外部平衡，必须同时运用开支变更、开支转换和直接管制。丁伯根认为，要达到一个经济目标，至少运用一种有效，要达到几个经济目标，至少要运用几种有效的，学术界称此为“丁伯根原则”。 3.简述国际储备的形式与内涵。

国际储备存在四种形式，并将每种形式的内涵简述如下：

（1）黄金储备。它是一国货币当局持有的货币性黄金，即作过流通手段或支付手段用的黄

1

金。

（2）外汇储备。它是一国货币当局以银行存款、财政部库存、长短期证券等形式所保有的，在国际收支逆差时可以使用的债权。

（3）在IMF的储备头寸。即会员国在IMF的普通账户中可自由提取和使用的资产。

（4）特别提款权。它是IMF所创造的储备资产，分配给各会员国；它可用于会员国与IMF之间结算，也可向其他会员国换取外汇，用于支付国际收支差额，但不能直接用于贸易与非贸易支付。

三、联系对比题，指出下列每组名词的共同点与不同点

1.自主性交易与调节性交易：自主性交易（亦称事前交易）与调节性交易（亦称事后交易） （1）相同点：都属于经济交易。 （2）不同点 自主性交易 交易的目的 交易的主体出自某种经济动机和目的 弥补自主性交易出现的借方余额或贷方余额 交易的性质 自发性 所包含的内容 经常账户、资本金融账户的各项目 影响和作用不同 外汇供求不平衡，从而引起汇率波动 调节性交易 被动性 储备与相关项目 弥补外汇供求缺口，从而使汇率稳定 2.狭义外汇与广义外汇

（1）相同点：它们都属于静态外汇。 （2）不同点： ①包括的内容不同 狭义外汇 狭义的外汇（通常所说的外汇）是指以外币所表示的用于国际结算的支付手段,主要包括：以外币表示的在国外银行的存款、外币汇票、支票、本票等支付凭证。 广义外汇 广义外汇指以外币表示可以用于国际清偿的支付手段和资产，包括：外币现钞（纸币与硬币）；外币支付凭证或支付工具，包括票据（外币汇票、支票、本票等支付凭证外币）、银行存款凭证、银行卡等；外币有价证券，如债券、股票等；特别提款权等复合货币；其他外汇资产。 ② 使用的范围不同 国际结算 外汇管理的物的对象 3.狭义国际收支概念与广义国际收支概念

（1）相同点：都是国际收支概念。 （2）不同点： ① 基础不同 ② 反映的内容不同 狭义国际收支概念 强调现金基础 只反映报告期内已实现外汇收支的国际经济交易 一次大战到二次大战结束时期使用 广义国际收支概念 强调国际经济交易业务基础 既反映报告期内已实现外汇收支的国际经济交易，还反映未实现外汇收支的国际经济交易。 概念所使用的时期不同 二次大战结束以后才开始使用 2

4.国际储备与国际清偿力

（1）相同点：都是一国对外清偿的基础与保证。 （2）不同点： 内容不同 清偿能力不同 国际储备 黄金储备、外汇储备、在IMF的储备头寸，SDR等 现实的清偿能力 国际清偿力 国际储备与一国在外筹资能力 除现实的清偿能力外，还包括潜在的清偿能力 四、论述题

1.论国际收支不平衡对一国经济的影响

国际收支不平衡包括国际收支逆差和国际收支顺差两种情况。 （1）国际收支逆差对一国经济的影响。 ① 本币对外币汇率急剧下降 ② 引起外汇储备的流失。

③ 引起通货紧缩，利率上涨，影响经济生产，严重时导致国内失业增加。 （2）国际收支顺差对一国经济的影响。 ① 增加外汇储备，加强对外支付能力。

② 一般促进本币对外币汇率上涨，不利于出口增长，引起进口增加。 ③ 加剧本国货币供应量增长，不利于通货膨胀的减缓。

④ 由于贸易收支顺差而引起的国际收支顺差，有时减少国内可利用的资源，不利于某一部门的经济发展。

⑤ 加剧国际摩擦，引起与它国的矛盾。

2.论贴现在调节国际收支中的机制作用及其局限性

银行在贴现票据时，所收取的官定最低利率称为再贴现率（有时简称贴现率）。银行以提高或降低贴现率的办法，借以扩充或紧缩货币投放与信贷规模，吸引或排斥国际短期资本的流出入，以达到调节经济与国际收支的目的，即为贴现。

当一国出现国际收支逆差，该国银行就调高再贴现率，从而使市场利率提高，外国短期资本为获得较多的利息收益，而会流入，本国资本亦不外流，这样在资本项目下，流入增加，流出减少，可减少国际收支逆差。此外，提高利率，即对市场资金供应采取紧缩的货币，会使投资与生产规模缩小，失业增加，国民收入减少，消费缩减，在一定程度上可促进出口增加，进口减少，从而降低经常项目的逆差。至于在顺差情况下，则由当局调低再 贴现率和放宽货币，从而起到与上述情况相反的作用，以压低顺差的规模。

利用贴现调节国际收支也有局限性，表现在：（1）贴现的执行，有时与一国货币所追求的目标相矛盾。如一国国际收支逆差，要提高利息率，以缓解国际收支逆差；但国内经济处于停滞状况，需要降低利息率以刺激经济发展，二者不可兼顾，颇有顾此失彼的困难。（2）如国际金融市场一般金融产品预期的上涨幅度，大于一国贴现率提高的水平，国际资金持有者会投向该金融产品的买卖，追求较高的投机利润，则一国提高贴现率以吸引国际游资，缓解本国国际收支逆差的目标就难于实现。 3.论国际储备管理的原则和内涵

安全性、流动性与盈利性是储备资产管理应遵守的三个原则：安全性是指保持储备资产的有效、可靠与价值稳定。流动性是指储备资产能及时转化为直接用于国际支付的手段，保证随时满足国际支付的需要。盈利性是指储备资产的增值、创利。这三个原则要统筹兼顾，有机结合，不能偏顾单一。

3

储备资产形式有黄金储备、外汇储备，在IMF的储备头寸和SDR。后两种形式受国际协议约束，各国不能自行增减调整，所以储备资产管理的重点在前两种形式。黄金储备在国际实现黄金非货币化后，作用相对降低，许多国家采取数量控制，一般均不做过多调整，所以储备资产管理的重中之重则为外汇储备管理。

外汇储备管理主要应进行两方面管理，一是储备货币币种的结构管理；一是储备资产形式的结构管理。前者在尽量争取更多储备货币收益的情况下，根据一国经常账户下与资本金融账户下对外支付所需币种进行安排组织，以满足不同时期的支付需要。后者在遵照三项管理原则下，做好一级储备资产、二级储备资产和三级储备资产的合理搭配，组织安排。所谓一级储备资产主要流动性最高，盈利性最低的货币当局在国外的银行活期存款等；二级储备则其盈利性高于一级储备，流动性低于一级储备的如2-5年期外国债券等；三级储备则其盈利性高于二级储备，流动性低于二级储备的如外国长期债券等。 第二章习题 一、名词解释

1.固定汇率制：两国货币比价基本固定，或把两国货币汇率浮动的界限规定在一定的幅度之内，这种汇率制度即为固定汇率制。如金币本位下的汇率制度和第二次世界大战后的布雷顿森林体系下的汇率制度都属固定汇率制度。

2.浮动汇率制：两国货币比价不加固定也不规定上下浮动界限，而听任外汇市场供求状况自发加以决定的汇率制度。如1973年春以后，主要发达国家实行的汇率制度均属浮动汇率制度。

3.联合浮动汇率制：也称共同浮动汇率制，它是指一些国家组成货币集团，集团内各国货币之间保持固定比价，而对集团外国家的货币则共同浮动，原欧洲共同体国家实行这种汇率制度。

4.汇率制度：也称汇率安排，指一国货币当局对本国货币汇率的确定的原则，变化的基本方式所做出的安排和规定。

5.汇率：一国货币当局为达到一定的目的，通过金融法令的颁布、的规定或措施的推行，把本国货币与外国货币比价的确定或控制在适度水平而采取的手段。 6.外汇倾销：所谓外汇倾销指一国货币当局使本币与外币比价上涨的幅度大于国内物价上涨的幅度，从而以低于世界市场的价格出口商品，削弱竞争对手，争夺销售市场的一个经济过程。

7.法定贬值：法定贬值指一国货币当局通过法令规定降低本国货币的金平价或提高以本币所表示的外币价格的外汇措施。

8.黄金输送点：黄金输送点是金本位条件下汇率波动的上下界限，如超过这个界限，外汇收入或支出者就不购买或出卖外汇，而直接输出入黄金。

9. 本币高估：也称汇率高估，即一国为了实现其汇率目标，超过本币的实行价值或国内与国外通货膨胀率差异的幅度而人为地提高本币的对外汇率。

10.本币低估：也称汇率低估，即一国为了实现其汇率目标，以低于本币实际价值或国内与国外通货膨胀率的差异幅度，而人为地低估本币，降低本币的对外汇率。 二、简答题

1.简述购买力平价理论的主要观点，合理与不合理之处。

购买力平价学说的要点是两种货币在本国对总的商品和劳务的购买力的对比，即购买力

4

平价决定两国货币的汇率。在纸币流通制度下，用公式来表示两国货币的兑换率是： 用甲国货币表示的乙国货币的汇率×（甲国物价指数/乙国物价指数）＝购买力平价这一理论表明，两国货币间的汇率趋向于同它们各自的物价水平保持相应的比例关系。其合理性在于：它有助于说明通货膨胀与汇率变动之间的联系；从长期看，该理论与汇率的实际变动是相符的，可以用来预测实际汇率，在预测期内，如两国经济结构不变，两国货币间的汇率的变化便反映着两国物价指数的变化。

其不合理性在于：① 它仅着眼于表面现象，而未触及本质。纸币代表一定价值量是本质，纸处的购买力仅仅是现象，而汇率也是以两国纸币代表的价值量的比例为基础的，这就说明，卡塞尔的购买力平价理论是把现象当成本质来论述汇率的；② 卡塞尔的购买力平价理论能够说明汇率的长期变化趋势，但就短期与中期汇率的变动趋势来说，是为力的，因为两国之间在国际收支、经济增长率、利息率水平等方面的差异，以及各种突发事件等，都会引起资本在国际间的流动和使市场上的外汇供求关系发生变化，从而使汇率发生变化。购买力平价理论忽视这些影响汇率变化的因素，以偏概全，失之片面。在当代，发达国家货币汇率变化，普遍脱离货币在国内购买力变化的事实，更是对购买力平价理论的否定。③ 以统计学角度看，“为使购买力平价学说充分成立起见，除了各国物价指数的编制方法和范围要相同外，对基期的选择，亦需极为慎重，最理想的是选择一接近长期均衡的一年为基期的汇率。但这些统计学的先决条件，在目前情况下几乎无实现的可能。”要精确地以购买力平价预测汇率，是不可能的。

2.简述利率平价理论的主要观点、合理与不合理之处。

利率平价理论，亦称远期汇率理论（Forward Exchange Rate Theory）其主要内容是：各国间利率的差异，造成两国投资收益存在差异，形成了资本在国际的移动，从而导致两国货币的供求关系发生变化：在其他条件不变的情况下，利率高的货币，远期汇率将下降，利率低的货币，远期汇率将上升，远期汇率的升贴水率（Ft-St）/St约等于两国间的利率差异（其中：Ft表示远期汇率，St表示即期汇率）。

此理论充分表明利率是影响两国货币汇率的一个重要因素，同时也是预测汇率升、贴水的一个重要理论依据，还可以据此计算套利的可能性，但由于它忽略了外汇交易的成本因素，也未考虑外汇管制等资本流动的因素以及其他影响汇率的因素，因而使按该理论预测的远期汇率同即期汇率的差价往往同实际不符。特别是在货币危机的条件下，按该理论预测的远期汇率同即期汇率的差价更同实际相距期远。

3.浮动汇率制度下影响汇率变化的主要因素有哪些？

（1）一国经济生产状况与通货膨胀状况是影响汇率的根本因素。经济生产状况好，通货膨胀状况改善，该国货币对外汇率就上浮；反之，则下浮。

（2）一国国际收支状况是影响汇率变化的直接因素。一国国际收支状况呈顺差、顺差数字增大或逆差状况改善，该国货币对外汇率就上浮；一国国际收支状况呈逆差，逆差数字加大，则该国货币对外汇率下浮。

（3）一国的利息率水平高低也是影响汇率变化的重要因素。一国利率水平提高，国际游资流入，外汇供应增加，该国货币对外汇率就上浮；如果利率水平下降，国际游资流出，对外汇需求增加，则该国货币汇率下浮。

（4）国际国内重大政治事件有时也会影响一国货币对外汇率的上浮或下浮。 （5）投机与心理预期有时也成为一国汇率上浮下浮的主要因素。

必须指出，上述因素是相互关连，相与制约，错综复杂地影响一国外汇市场的汇率变化。 4.钞价低于汇价的原因是什么？ 银行在买进现钞时，它要有运费、保险费和利息的支出。因为钞票买进后集中到一定的量，才将其存入亚洲地区经营钞票的最大银行汇丰银行，这时才开始孳生利息。在此过程中

5

就有运费、保险费和利息的损失，它要把这种损失转嫁给出卖钞票的客户身上，由客户负担，所以银行买入外币现钞价低于汇价。银行买入可兑换货币支付凭证后，凭证传递的速度快，通过划账手续，立即入账，没有上述费用开支，故汇价高于钞价。 5.简述汇率变化对一国经济的影响。 （1）从国际收支看对一国经济的影响。 ① 汇率变动对贸易收支的影响。一国汇率变动会使该国进出口商品价格相应涨落，抑制或刺激国内外居民对进出口商品的需求，从而影响一国的进出口规模和贸易收支。

② 汇率变动对非贸易收支的影响。首先，汇率变动对无形贸易收支的影响。一国货币对外汇率下跌，意味着外币的购买力提高，这有利于该国旅游和其他服务收支状况的改善。至于一国货币对外汇率上涨，其作用则相反。第二，汇率变动对单方面转移的影响。一国货币对外汇率下跌，国内物价不变或上涨相对缓慢，一般对单方面转移发生不利影响；如汇率上涨，则其结果相反。第三，汇率变动对资本流出入的影响。一般而言，一国货币对外汇率急剧下跌，会引起资本外逃；如汇率上涨，经济状况稳定易于引起资本流入。第四，汇率变动对官方储备的影响。汇率变动，贸易收支状况改善，资本流入会增加一国外汇储备；反之，会使一国储备状况恶化。

（2）汇率变动对一国物价的影响。汇率下跌有利出口，一定程度影响国内商品供应，货币供给相对增加，促进物价上涨。若一国汇率上涨，其结果则相反。 （3）汇率变动对一国国民收入或就业的影响。

汇率变动刺激出口增加，进口减少时，有利于国民收入与就业的增加。如果一国货币汇率上升，就有减少生产，对国民收入与就业产生不利影响。 6.简答现行人民币汇率形成的机制。

现行人民币汇率形成机制是以市场供求为基础，参致一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制。 三、联系对比题

1.直接标价法与间接标价法

（1）共同点：都是本币与外币比价的标价方法。 （2）不同点： 作为标准的货币不同 汇率波动所表现的货币不同 实行的国家不同 买入卖出汇率标示的地位不同 直接标价法 外币 本币 绝大多数国家 买入在前 间接标价法 本币 外币 主要英、美等国 卖出在前 2.固定汇率制度与浮动汇率制

（1）共同点：都是将本币与外币比价确定所做出的安排与规定。 （2）不同点： 是否规定汇率的波动幅度不同 实行的国家不同 存在的时期不同 固定汇率制 规定 多数国家（IMF会员国） 二战后初期至20世纪70年代初 浮动汇率制 不规定 少数发达国家与发展中国家 20世纪70年代初以后 6

汇率变动后的名称不同 汇率变动的作用与影响不同 法定贬值（公开贬值）、法定升值（公开升值） ① 外汇风险较小 ② 不利于本国货币执行 ③ 不利于汇率发挥调节国际收支的杠杆作用 汇率下浮、上浮 ① 外汇风险较大 ② 一般不影响本国货币执行 ③ 有利于发挥汇率调节国际收支的杠杆作用 3.联合浮动与单独浮动

（1）共同点：均属浮动汇率制度。 （2）不同点： 是否组成国家集团不同 成员国之间货币比价是否规定汇率波动界限 具体实行的国家不同 联合浮动 组成国家集团 规定 原欧共体国家 单独浮动 不组成国家集团 不存在 美、加、澳大利亚等国家 4.法定贬值与法定升值 （1）相同点：均属一国所采取的外汇。 （2）不同点： 采取的措施手段不同 追求的目的不同 起因不同 法定贬值 降低本币金平价，提高以本币所表示的外币价格 加强出口，改善国际收支 国际收支逆差，出口不振 法定升值 提高本币金平价，降低以本币所表示的外币价格 增加进口，减缓本国的通货膨胀 国际收支顺差，在其他国家压力下采取升值措施 5.本币高估与本币低估 （1）相同点：均为实现汇率目标所采取的手段。 （2）不同点： 手段不同 本币高估 超过本币的实际价值或国内外通货膨胀差异幅度，人为地提高本币的对外汇率 有利于商品劳务的进口与资本输出；不利于商品劳务的出口与资本输入 有利于发展中国家实行进口替代 本币低估 超过本币的实际价值或国内外通货膨胀差异幅度，人为地降低本币的对外汇率 不利于商品劳务的进口与资本输出；有利于商品劳务的出口与资本输入。 有利于发展中国家出口导向对外发展战略的实现 一般作用不同 对发展中国家的具体作用不同 四、论述题

1.论固定汇率制与浮动汇率制的优缺点。 （1）固定汇率制度的主要优缺点

1）固定汇率制的主要优点，是有利于世界经济的发展。由于固定汇率制将两国货币比价基本固定，或使汇率的波动范围被在一定幅度之内，有利于国际贸易、国际信贷与国

7

际投资的成本和利润的核算，减少汇率风险，从而有利于世界经济的发展。

2）但是，固定汇率制也有突出的缺点。① 汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用。由于货币比价基本固定或汇率的波动范围被在一定幅度之内，汇率不能发挥其调节国际收支的经济杠杆作用。② 固定汇率制有牺牲内部平衡之虞。由于汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用，一国当国际收支失衡时，就需采取紧缩性或扩张性财政货币，来维持汇率上下波动的界限，这会使国内经济增长受到抑制和失业扩大，或者是通货膨胀与物价上涨严重化。③ 易引起国际汇率制度的动荡与混乱。一国当国际收支恶化，进行市场干预仍不能平抑汇价时，该国最后有可能采取法定贬值的措施。这会引起出口商品结构相同的国家也采取法定贬值的措施，从而导致外汇市场和整个国际汇率制度的动荡与混乱。

（2）浮动汇率制度的主要优缺点。

1）浮动汇率制的主要优点：① 汇率能发挥其调节国际收支的经济杠杆作用。由于汇率是浮动的，一国的国际收支失衡，可以经由汇率的上浮与下浮而予以消除。② 只要国际收支失衡不特别严重，就没有必要调整财政货币，从而不会产生以牺牲内部平衡来换取外部平衡的实现。③ 减少了对储备的需要，并使逆差国避免了外汇储备的流失。

2）浮动汇率制的主要缺点：① 汇率频繁与剧烈的波动，使进行国际贸易、国际信贷与国际投资等国际经济交易的经济主体难以核算成本和利润，并使他们面临较大的汇率波动所造成的外汇风险损失，从而对世界经济发展产生不利影响。② 助长外汇投机，加剧国际金融市场的动荡与混乱。

2.论国际收支、汇率与对外贸易的关系。

国际收支、汇率和对外贸易之间的关系极为密切，相互影响，相互作用，具体表现如下： （1）国际收支与对外贸易之间的关系

① 一国出口大于进口，其他条件不变，贸易收支呈现顺差，则有利于该国国际收支状况的改善。

② 如果一国进口大于出口，其他条件不变，贸易收支呈现逆差，则导致该国国际收支状况的恶化。

（2）对外贸易与汇率之间的关系

① 一国出口大于进口，其他条件不变，本币对外汇率将上浮（升值），最终导致不利于出口而有利于进口，如果该国进口大于出口，其他条件不变，本币对外汇率将下浮（贬值），一般会有利于出口而不利于进口。

② 贸易状况改善，导致汇率上浮，贸易状况恶化，导致汇率下浮，这都是在其他条件不变情况下发生的。

（3）国际收支、汇率与对外贸易之间的关系

① 一国国际收支顺差，则该国货币对外汇率上浮（升值），有利于进口，不利于出口，一定时期内不利于该国国际收支状况的改善。

② 一国国际收支逆差，则该国货币对外汇率下浮（贬值），有利于出口，不利于进口，一定时期内有利于国际收支状况的改善。 第三章 练习题 一、名词解释

1.择期：外汇购买者（或出卖者）在合约有效期内任何一天有权要求银行实行交割的一种外汇业务。

8

2.远期外汇交易：即预约购买与预约出卖的外汇交易，也即买卖双方先行签订合同，规定买卖外汇的币种、金额、汇率和将来的交割时间，在规定的交割日期，再按合同规定，卖方付汇，买方付款的外汇交易。

3.信汇：汇款人向当地银行交付本币，由银行开具付款委托书，用航邮寄交国外代理行，办理付出外汇业务即为信汇

4.电汇：.汇款人向当地银行交付本币，由该行用电报或电传通知国外分行或代理行立即付出外币业务即为电汇。

5.票汇：票汇是指汇出行应汇款人的申请，开立以汇入行为付款人的汇标，列明收款人的姓名、汇款金额等等，交由汇款人自行寄送给收款人或亲自携带出国，以凭票取款的一种汇款方式。 二、简答题

1.出口商争取进口商以电汇支付其出口货款的利弊是什么？ （1）有利方面：

① 有利于出口商资金周转加速，减少本币的利息支出。因为电汇凭证传递的时间短，进口商向银行买电汇，向出口商支付货款，出口商一般两天内就可收到，资金周转快了，以收到货款结汇后换成本币，再归还银行贷款，出口商本币利息支出就能减少。 ② 有利于出口商汇率风险的减少。因为电汇收取的时间较短，减少了收入外汇的时间风险，时间风险的减少，相对就减少了汇率波动的风险。 （2）不利方面：不利于出口商品单价的提高。 出口商要求进口商以电汇支付其出口货款，由于电汇的价格高于信汇的价格，进口商往往要压低该出口商品的单位价格，以抵补电汇价格较高的损失。 2.进口商争取以信汇支付其进口货款有何作用？

做为进口商，应争取以信汇来支付其进口货款，信汇价格低于电汇，如果能争取得以信汇而不是电汇向对方支付其进口货款，从总体上就能降低进口商的进口成本。 3.简述外汇市场的作用。

（1）它促进经济国际化的进一步发展，加速世界经济一体化的形成。

（2）有利于国际资金周转加速与国际资本流通，促进国际合作的进一步加强。

（3）反映国际资本与国际金融的发展趋势，为各国制定对外经济发展战略与提供坚实的依据。

（4）促进国际外汇投资，造成国际金融市场的动荡与不稳定。 三、联系对比题

1.电汇与信汇

（1）相同点：都是即期外汇交易。 （2）不同点： 凭证不同 最佳适用范围不同 费用（价格）高低不同 是否附有密押不同 电 汇 电报（传）付款委托书 出口收汇时适用 高 有密押 信 汇 付款委托书 进口付汇时使用 比电汇低 手签 2.电汇与票汇

（1）相同点：都是即期外汇交易。

9

（2）不同点： 凭证不同 使用范围不同 价格高低不同 是否附有密押不同 收款人员是否亲自到汇入行取款 电 汇 电报（传）付款委托书 进出口贸易中收付汇 较高 密押 不需要 票 汇 银行汇票 小额零星支付 较低 手签 需要 3.信汇与票汇

（1）相同点：都是即期外汇交易。 （2）不同点：

凭证不同 使用范围不同 收款人是否亲自到汇入行取款 四、计算题

1.已知：1美元＝1.486 0/1.487 0瑞士法郎；1美元＝100.00/100.10日元 求 1日元＝ / 瑞士法郎

解：日元兑瑞士法郎的买入汇率＝1.486 0/100.10=0.014 85

日元兑瑞士法郎的卖出汇率＝1.487 0/100.00=0.014 87 因此 1日元＝0.014 85/0.01487

2.设瑞士某银行的外汇牌价为：

• 即期汇率 3个月远期差价

＄/SFr 6.2400~6.2430 360~330 问：

① 3个月远期实际汇率为＄/SFr 。3个月远期实际汇率为SFr 6.2040-6.2100(6.2400-0.0360=6.2040; 6.2430-0.0330=6.2100)

② 某商人如卖出3个月远期＄10000，届时可换回多少3个月远期SFr？ 届时可换回62040SFr。（10000×6.2040=62040SFr)

③ 如按上述即期汇率，我公司出口机床原报价每台SFr30000，现法国口商要求我改用美元向其报价，则我应报多少美元？为什么？我公司应报4807.69美元（30000÷6.240 0＝4807.69美元。因为是本币折外币，故按买入汇率折算）

④ 如上述机床3个月后才能收汇，那么我方对其报价应如何调整，具体应报多少美元？ 我方出口报价应调整为4835.59美元。因美元3个月后为贴水（贬值），故应按贴水后的实际远期汇率来折合。［30000÷（6.240 0-0.036 0）＝4835.59］ 3.已知：纽约市场汇价为：US＄1=HK＄7.720 1~7.735 5

市场汇价为：US＄1=HK＄7.685 7~7.701 1

问：有人以HK＄9000万进行套汇，将能获得多少毛利？ 解：（1）先以HK＄9000万在市场按卖出汇率买进美元，可得HK＄9000万÷7.701 1=US＄11168.66万；

（2）将这笔美元全数在纽约市场按银行卖出汇率换成港元：1168.66万美元÷7.720 1＝

10

信 汇 银行付款委托书 进出口业务收付汇 不需要 票 汇 银行汇票 零星小额支付 需要 9.022.17汇元

（3）该人可获毛利22.17万港元（9022.17万港元-9000万港元＝22.17万港元）。 如按以下程序进行套汇也可；

（1）先以9000万港元，在市场按卖出汇率买进美元。该人可得1168.66万美元（9000万港元÷7.701 1=1168.66万港元）；

（2）再在纽约市场，以美元买9000万港元，顾客买港元按银行卖出汇率折合，所花成本为9000万港元÷7.720 1=1165.79万美元；

（3）该人可获得以美元表现的毛利为1168.66万美元-1165.79万美元＝2.87万美元。

4.上海某服装出口公司向新西兰出口一批服装原报价100万澳大利亚元，现该商人要求改以新西兰元报价，请参照下述牌价：1澳元＝0.735 0/0.736 0美元 1新元＝0.603 0/0.604 0美元 问该批服装应报多少新西兰元？ 解：（1）澳元兑新元的买入价与卖出价：0.7350/0.6040=1.2169(买入）;0.7360/0.603 0=1.2206(卖出）

（2）改报新元价为122.06万新元，100万澳元×1.220 6＝122.06万新元 五、论述题

论远期外汇汇率与利率之间的关系。 远期汇率与利率的关系极为紧密，在其他条件不变的情况下，一种货币对另一种货币是升水还是贴水，升水或贴水的具体数字以及升水或贴水的年率（Annual Rate），受两种货币之间的利息率水平与即期汇率的直接影响。它们之间的关系主要包括3个方面：

（1）远期外汇是升水还是贴水，受利息率水平的制约。在其他条件不变的情况下，利率低的国家的货币远期汇率会升水，利率高的国家的货币远期汇率会贴水。远期汇率和即期汇率的差异，决定于两种货币的利率差异，并大致和利率的差异保持平衡。

（2）远期汇率升水、贴水的具体数字可从两种货币利率差与即期汇率中推导计算。由于远期汇率、即期汇率与利率存在着内在的联系，可以从即期汇率、两种货币的利率差异中，计算出一种货币对另一种货币升水与贴水的具体数字，其公式为：升水（或贴水）的具体数字＝即期汇率×两地利率差×月数/12

（3）升水（或贴水）的年率也可从即期汇率与升水（贴水）的具体数字中推导计算。一种货币对另一种货币升水（或贴水）的具体数字不便于比较，不能直接指明其高于或低于即期汇率的幅度，折成年率就便于比较了。升水（或贴水）具体数字折年率的公式是这样推导的： 升水（或贴水）具体数字折年率＝(升水（或贴水）具体数字/即期汇率)/(月数/12) =升水（或贴水）具体数字×12/即期汇率×月数 第四章 作业 一、名词解释

1.外汇风险：一个组织，经济实体或个人的以外币计价的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因外汇汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能即为外汇风险。

2.交易风险：由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险即交易风险。

11

二、简答题

1.为什么综合货币单位具有保值作用？

综合货币单位的定值标准含有较强的货币和相对较弱的货币，较弱的货币兑某种主要储备货币较少，较强的货币兑某种主要储备货币较多，互相综合后，综合货币单位对某种主要储备货币的比价不会暴涨暴跌，而相对平稳。正因为综合货币单位对重要储备货币的比价相对平稳，所以有保值作用。

2.出口商在什么情况下采取“提前结汇法”和“推迟结汇法”？

出口商在本国货币即将升值，出口合同的计价货币即将贬值的情况下采取提前结汇法；在出口合同的计价货币即将升值，本币即将贬值的情况下采取推迟结汇法。 三、联系对比题

平衡法与组对法

（1）相同点：同为防止汇率波动风险的一般方法。 （2）不同点： 防险货币与风险货币关系不同 防险效果不同 防险货币与风险的金额不同 四、计算题

在欧元启动前，我公司向非洲某公司出口一批纺织品，计价与支付货币均为FFr,总货价为100000FFr合同订有保值条款，即支付日FFr如对＄贬值，则进口商应按FFr对＄贬值的幅度进行调整。已知签约日1＄＝6.6566FFr，支付日1＄＝6.8500FFr。问：① 在支付日我公司应向该进口商收取多少FFr？② 我公司签订保值条款后比不签保值条款多收了多少FFr？

（1）FFr对＄贬值幅度：

① 签约日 1＄＝6.6566FFr 1FFr＝1/6.6566=0.1502＄ ② 支付日 1＄＝6.8500FFr 1FFr＝1/6.8500=0.14608＄ ③ FFr贬幅度为0.1460-0.1502/0.1502=-2.796%

(2)原货价应调整为： 100 000（1+2.796100）=127.960FFr (3)签保值条款比不签可多收； 127.960-100 000＝27 960FFr 第五章 一、名词解释

1.逃汇：违反国家规定，逃避监管，将外汇资金移存境外的行为即为逃汇。

2.套汇：违反国家的规定与监管，通过第二者或第三者采取欺骗或虚假手段，以人民币或物资套（骗）取外汇的行为即为套汇。

3.热钱：也称游资，指为追求最高报酬及最低风险而在国际金融市场上迅速流动的短期投机

12

平衡法 相同货币 可消除时间风险与货币风险 金额相同 组对法 与风险货币同幅度波动的等三种货币 可消除时间风险，货币风险仅可部分消除 金额相当 作业

性资金。 二、简答题

1.如何理解可兑换的含义？

可兑换是针对一国是否实行外汇与外汇管制而言，如果一个解除了外汇，则该国货币即成为经常项下可兑换货币；为该国在条件成熟时再解除资本项下收支的管制，则该国货币就成为全面的可兑换货币了。 2.当前的逃套汇活动与上世纪有何不同？

最主要的不同是上世纪通过逃套汇所得资金移存境外；而当前逃套汇资金则办理结汇或划出境外，以套取人民币升值或其他投机活动的利益。 3.我国的经常项目外汇管理的原则是什么？

我国对经常项目外汇管理有3个原则，即经常项目可兑换原则；真实性审核原则；和贸易便利化原则。

4.对外商投资企业投入资本根据实需原则进行结汇的目的何在？ 主要目的在于防止异常资本流入，套取人民币进行投机活动。 三、联系对比题

外汇与外汇管制

（1）相同点：均对外汇资金的支付转移进行。 （2）不同点： 是否包括本币进出国境 的 的范围不同 外汇 不包括 外汇管制 包括 限于外汇资金的对外支付转包括外汇资金的获取持有和移；不包括外汇资金的持有、使用，以及外汇资金的支付转获取 移 经常项目 经常项目和资本项目 涉及国际收支平衡表的项目不同 四、论述题

1. 2008年8月6日颁布的《中华人民共和国外汇管理条例》的作用与意义？

2008年8月颁布《中华人民共和国外汇管理条例》的作用与影响： （1）完善跨境流动资金的监管建立了应急国际收支保障机制，保持国民经济持续稳定发展。 （2）实现藏汇于民，有利于“走出去”战略的贯彻与落实。

（3）减少外汇占款与市场流动性泛滥，有利于宏观与国际收支的平衡。

（4）加强对国际流动资本的监管力度，有效地狙击“热钱”对经济的冲击，抑止逃、套、骗汇行为的发生。

（5）改善营运条件，促进涉外企业竞争能力的加强与经营管理水平的提高。

13

第六章作业 一、名词解释

1.国际金融市场：.有广义、狭义之分。广义国际金融市场即进行国际金融业务活动的场所，其中包括货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。狭义国际金融市场指在国际间经营借贷资本即进行国际借贷活动的市场，因而亦称国际资金市场。 2.欧洲货币市场：.欧洲货币市场是指集中在伦敦或其他金融中心的境外美元与境外其他欧洲货币的国际借贷市场。 3、衍生金融工具：.也称派生金融工具，指在原形金融资产交易基础上派生的各种金融合约。金融合约的标的物可以是原形金融资产，也可以是原形金融资产的价格，还可以是买卖某种金融资产的权利。

4、利率期货：利率期货指买卖双方在期货交易所按商定的价格（有价证券或利率）买卖一定数量有价证券的合约的交易。

5、外汇期货：在有形的交易市场，通过结算所的下属成员清算公司或经纪人，根据成交单位、交割时间标准化的原则，按固定价格购买与出卖远期外汇的一种交易。

6、外汇期权：远期外汇的买方（或卖方）与对方签订购买（或出卖）远期外汇合约，并支付一定保险费后，在合约的有效期内或在规定的合约到期日有权按合约规定的协定汇价履行合约或放弃购买（或出卖）远期外汇的权力。这种拥有履行或不履行购买（或出卖）远期外汇合约选择权的外汇业务，即外币期权业务。 二、联系对比题

1.传统金融市场与欧洲货币市场

传统的国际金融市场与欧洲货币市场虽然都属国际金融市场，即进行国际间资金借贷的市场，但它们之间却有下列明显的不同之处。 （1）借贷的货币不同 传统的国际金融市场 市场所在国货币 欧洲货币市场 既非借款人所属国货币，也非市场所属国货币，而是第三国货币，即境外货币续表传统的国际金融市场欧洲货币市场 较松 （2）受市场所在国金融当局与金融法规管制、约束的松紧程度不同 （3）税费负担不同 （4）存贷款利差不同 （5）形成的基础不同 （6）形成的时间不同 较严 较重 较大 市场所在国经济实力 英国产业之后 较轻 较小 政治稳定，地理位置适中，基础设施较好，优惠 二战后50年代中 2.外国债券与欧洲债券

（1）相同点：均属国际债券。 （2）不同点： （1）标明债券面值的货币不外国债券 债券发行市场所属国货币 欧洲债券 既非债券发行人所属国货币， 14

同 （2）债券发行市场不同 （3）债券发行条件不同 在某个外国的债券市场发行 受市场所在国当局管制、审查较严，发行费用高，持有人须缴利息税等 在日本亦称“武士债券”，在美国亦称“扬基债券” 也非发行市场所属国货币，而是第三国货币 在某个或某几个外国债券市场同时发行 受市场所在国当局管制、审查较松，发行费用低，持有人不缴利息税等 在日本市场亦称“将军债券”（Shogun Bonds) （4）债券别名不同 3.集中性中心与分离性中心

1）相同点：都是离岸金融中心。 （2）不同点： 业务对象不同 代表城市不同 集中性中心 对居民与非居民都从事业务往来 伦敦、 分离性中心 只对非居民从事业务往来 新加坡和纽约 4.基金中心与收放中心

（1）相同点：都是离岸金融中心。 （2）不同点： 资金来源不同 投放地不同 代表城市不同 基金中心 国际游资 本地区（东盟和亚太地区） 新加坡 收放中心 本地区多余的境外货币资金 世界各地 巴林 5.直接银团贷款与间接银团贷款 （1）相同点：均属银团贷款。 （2）不同点： 负责贷款管理工作的银行不同 贷款行可直接与借款人签订贷款协议不同 贷款权可否自由转让不同 直接银团贷款 代理行 可以 不可 间接银团贷款 牵头银行 不可 可以 6.欧洲债券市场与中长期借贷市场 （1）相同点：均属欧洲货币市场。 （2）不同点： 债权人不同 债权能否转让不同 债务偿还办法不同 使用方向是否受不同

欧洲债券市场 机构投资家与个人投资家（即债权人分散） 能 灵活多样 不受 中长期借贷市场 贷款银行（债权人集中） 一般不能 不灵活 一般接受监督 15

7.交易所内期货交易与期权交易 （1）相同点：均属衍生金融工具 （2）不同点： 对象不同 买卖双方权利义务共同性不同 缴纳的费用不同 买卖双方的损益对称性不同 期货交易 合约 共同 保证金 对称 期权交易 选择权 单方面 保险费 单方面 8.外汇期货与外汇期权 （1）相同点：① 都是通过合同形式，把购买或出卖外汇的汇率固定下来；② 都是一定时期以后交割，而不是即时交割；③ 购买与出卖外汇所追求的目的相同，都是为了保值或投机。（2）不同点： 不同点 买卖双方的合同与责任关系不同。 货币期货 买方或卖方各与期货市场的结算所签有Futures Contract,买方或卖方与结算所具有合同责任关系；但买卖双方无直接合同责任关系。 货币期货市场对买卖货币期货的成交单位、价格、交割期限、交割地点均有统一的、标准化的规定、按规定的原则买卖，不得逾越，也不能灵活掌握。 每一标准合同，结算所收一定的手续费。 在具体市场中成交；市场上公开叫喊（Public Outcry)为实现交易的主要方式。 远期外汇 买卖双方签有Forward Contract,买卖双方（顾客和银行）具有合同责任关系。 买卖远期外汇有无统一的标准规定不同。 买卖远期外汇的成交单位、价格、交割期限、交割地点均无统一规定，买卖双方可自由议定。 是否收取手续费不同。 实现交易的场所与方式不同。 报价内容不同。 银行一般不收手续费。 无具体市场，通过银行的柜台业务进行；电传电话为实现交易的主要方式。 买卖或卖方只报出一种价格，买方或卖方报出两种价格，既买方只报买价，卖方只报卖报出买价，又报出卖价。 价。 通过经纪人，收取佣金。 一般不最后交割，而“以卖冲买”或“以买冲卖”的原则冲销合同 一般不通过经纪人，不收取佣金。 大多数最后交割。 是否直接成交与收取佣金不同。 是否最后交割不同。 9.远期外汇与外汇期权

（1）相同点：都是预约购买或出卖外汇业务。 （2）不同点： 顾客可否放弃合同执行不同 是否缴纳保险费不同

远期外汇 不可 不缴 外汇期权 可以 缴 16

预约买卖外汇价格的名称不同 远期汇率（或升、贴水） 协定汇价 10.美式期权与欧式期权

（1）相同点：都属期权业务。 （2）不同点：

美式期权作为顾客一方在合同到期日或合同到期日以前的任何一天都可要求银行履行合同或放弃合同的执行；而欧式期权顾客只有在合同到期日当天决定履行合同或放弃合同的执行。

11.掉期与套期保值

（1）共同点：都是将两种外汇交易连在一起来做，利用反方向资金流动达到保值的目的。 （2）不同点： 反方向资金流动所利用的外汇交易形式不同 反方向资金流动与对应交易金额是否相等不同 采取反方向资金流动的时间与对应交易是否同时进行 第七章 作业 一、名词解释

1、保付代理：保付代理是指出口商以商业信用形式出卖商品，在货物装船后立即将、汇票、提单等有关单据卖断给保理商，收进全部或一部分货款，从而取得资金融通的业务。 2、商业信用：进口商或出口商的信贷资金是由对方提供，这种信贷就属于商业信贷。 3、银行信用：进口商或出口商的信贷资金是由银行或其他金融机构提供，这种信贷就属于银行信贷（银行信用）。 二、简答题

1、简述保理业务的内容与特点。 主要的内容与特点有三个，一是保理商承担了信贷风险，也即出口商将信贷风险转移给保理商；二是，保理商承担资信调查，建议放账额度、催收账款、会计凭证保存、甚至制单记单等业务内容；三是，向出口商提供资金融通。

2、简述保理对进出口商的积极作用。 保付代理对出口商和进口商都具有重要作用。 （1）对出口商的好处

① 保付代理业务代出口商对进口商的资信进行调查，为出口商决定是否向进口商提供商业信用以扩大商品销售，提供信息和数据。它的作用是显著的。 由于保付代理组织熟知海外市场情况，他们还经常向中小出口商提出建议，协助其打进国际市场，加强其竞争能力。

② 出口商将货物装运完毕，可立即获得现金，满足营运需要，加速资金周转，促进利润增加。

③ 只要出口商的商品品质和交货条件符合合同规定，在保付代理组织无追索权地购买其票

掉 期 远期外汇交易 相等 同时 套期保值 货币期货 不等，大致接近 有时存在一定的时差 17

据后，出口商就可以将信贷风险和汇价风险转嫁给保理组织。 ④ 出口商如从银行贷款取得资金融通，则会增加其负债数字，提高了企业的负债/资产比率，恶化资产负债表（Balance Sheet)的状况，对企业的资信不利，影响其有价证券上市。而出口商利用保付代理业务，货物装船、出卖票据后，立即收到现金，资产负债表中的负债不仅不会增加，反而使表中资产增加，改善负债/资产比率，有利于企业的有价证券上市与进一步融资。

（2）对进口商的好处

① 保付代理业务适用于以商业信用购买商品，进口商可以通过保付代理组织进行支付结算，这样，进口商不需要向银行申靖开立信用证（L/C），免去交付押金，从而减少资金积压，降低了进口成本。

② 经常往来的买卖双方，可根据交易合同规定，定期发货寄单；通过保付代理业务，买方可迅速得到进口物资，按约定条件支付货款。这样，大大节省开证、催证等的时间，简化了进口手续。

③ 在采用保付代理业务后，出口商将办理该项业务有关的费用转移到出口货价中，从而增加进口商的成本负担。但是，货价提高的金额一般仍低于因交付开证押金而蒙受的利息损失。 第八章作业 一、名词解释

1.出口信贷：为促进本国机械设备的出口，出口商所在地银行给与本国出口商、外国进口商（或其银行）的一种贷款。

2.卖方信贷：卖方信贷是出口信贷的一种融资方式，指为便于出口商以延期付款方式出卖设备，出口商所在地银行给予本国出口商的一种贷款。

3.买方信贷：买方信贷是出口信贷的一种融资形式，它是指为促进本国机械设备的出口，出口商所在地银行给与外国进口商（或其银行）的一种贷款。

4.福费廷：福费廷是在延期付款的大型设备贸易中，出口商把经进口商承兑的，期限在半年以上到五、六年的远期汇票无追索权地售予出口商所在地银行（或大金融公司），提前取得现款的一种资金融通形式，它是出口信贷的一个类型。

5.混合信贷 ：混合信贷是指出口商所在地银行在发放卖方信贷与买方信贷的同时，出口国还从预算中提出资金，作为贷款或给予部分赠款，连同卖方信贷或买方信贷混合使用。 二、简答题

1.试述出口信贷的内涵及其相互关系。

从出口信贷的概念和特点中可以掌握到：出口信贷包括两方面的内容：一为出口信贷融资；另一为出口信贷保险与担保。两者之间的关系是：出口信贷保险与担保是出口信贷发放的前提，出口信贷融资是出口信贷发放的核心。 2.简述“福费廷”的动作程序。

（1）福费廷业务的动作程序是：进出口商洽谈设备贸易时，分别与双方银行和金融机构约定、明确做福费廷。

（2）进口商要寻求本国银行对出口商签发的远期汇票进行担保。

（3）进口商付款的票据，可由进口商开出本票，寄给出口商，以便其贴现；也可出口商开出汇票，经进口商承兑后退还出口商，以便其贴现。

18

（4）对进口商付款票据的担保银行，要得到出口商所在地对票据进行贴现的银行同意。然后进出口商再签贸易合同。

（5）进出口商间通过银行寄单。

（6）出口商将经进口商有关银行担保的汇票或本票，拿到原商定的对票据进行贴现的银行进行贴现，无追索权地将票据卖给该银行。 3.简要说明卖方信贷的程序与做法。

在大型设备的贸易中，为便于出口商以延期付款方式出卖设备，出口商所在地银行给予出口商的一种贷款即为卖方信贷。卖方信贷的程序与做法是：（1）出口商以延期付款方式出卖设备；（2）出口商向所在地银行商借贷款，以融通资金；（3）进口商随同利息分期偿还出口商贷款，出口商再用以偿还其从银行取得的贷款。 4.简要说明买方信贷的程序与做法。 在大型设备贸易中，出口商所在地银行给予进口商或进口商所在地银行贷款，以促进本国设备的出口即为买方信贷。买方信贷的程序与做法是：（1）进口商与出口商签订贸易合同，先缴付现汇订金15%；（2）进口商银行与出口商银行签订贷款协议，该合同以前述贸易合同作为基础；（3）进口商银行以其借得款项，货予进口商，后者以现汇条件向出口商支付货款；（4）进口商银行根据贷款协议分期向出口商银行偿付贷款；（5）进口商与进口商银行间的债务按双方商定的办法在国内清偿结算。 三、联系对比题

1.银团贷款与出口信贷

（1）共同点：均属国际中长期的资金融通。 （2）不同点： 是否与购买设备相结合 是否可用于第三国 适用利率不同 费用负担不同 借款期利率是否浮动 贷款偿还办法 银团贷款 不结合 可 LIBOR或Primary Rate 出口信贷 结合 不可 商业参考利率 附加利率、管理费、代理费、管理费、承担费、信贷保险费 承担费、杂费 浮动 借贷双方自由商定 贷款协议有效期内，利率固定 按OECD出口信贷规定办理 2.买方信贷与卖方信贷

（1）相同点：授信主体相同，追求目的相同。 （2）不同点： 接受对象不同 贸易合同的支付条件不同 设备货价不同 是否有利于出口商资产负债表情况改善不同 卖方信贷 出口商 延期付款 较高 不利 买方信贷 进口商或其银行 即期付款 较低 有利 3.保付代理与福费廷 （1）共同点：“福费廷”与保付代理业务都是由出口商向银行卖断汇票或期票，银行不能对出口商行使追索权。 （2）不同点：

19

① 保付代理业务一般多在中小企业之间进行，成交的多系一般进出口商品，交易金额不大，付款期限在1年以下；而“福费廷”业务，成交的商品为大型设备，交易金额大，付款期限长，并在较大的企业间进行。

② 保付代理业务不需进口商所在地的银行对汇票的支付进行保证或开立保函；而“福费廷”业务则必须履行该项手续。

③ 保付代理业务，出口商不需事先与进口商协商；而“福费廷”业务则进出口双方必须事先协商，取得一致意见。

④ 保付代理业务的内容比较综合，常附有资信调查、会计处理、代制单据等服务内容，而“福费廷”业务的内容则比较单一突出。 4.福费廷与贴现

（1）共同点：都是银行和金融机构对未到期票据给予票据持有人以资金融通的业务。 （2）不同点：

① 一般票据贴现，如票据到期遭到拒付，银行对出票人能行使追索权，要求汇票的出票人付款，而办理“福费廷”业务所贴现的票据，不能对出票人行使追索权；出口商在贴现这项票据时是一种卖断，以后票据遭到拒付与出口商无关。出口商将票据拒付的风险，完全转嫁给贴现票据的银行。这是“福费廷”与贴现的最大差别。

② 贴现的票据为一般国内贸易和国际贸易往来中的票据；而“福费廷”则多为与出口设备相联系的有关票据。“福费廷”可包括数张等值的汇票（或期票），每张票据间隔的时间一般为6个月。

③ 贴现的票据有时有的国家规定具备3个人的背书（Endorsement），但一般不须银行担保。而办理“福费廷”业务的票据，必须有第一流银行的担保。

④ 办理贴现的手续比较简单，而办理“福费廷”业务则比较复杂。贴现的费用负担一般仅按当时市场利率收取贴现息，而办理“福费廷”业务的费用负担则较高，除按市场利率收取利息外，一般还收取下列费用：（1）管理费：一次性支付。（2）承担费：从出口商银行确认接做“福费廷”业务之日起，到实际买进票据之日止，按一定费率和天数收取承担费。（3）罚款：如出口商未能履行或撤销贸易合同，以致“福费廷”业务未能实现，办理“福费廷”业务的银行要收取罚款。这些费用虽均由出口商支付，但最后还是转嫁给进口商，提高设备项目的货价。 第九章:作业 一、名词解释

1.项目贷款：为特定工程项目而发放的一种中长期贷款。其主要担保为工程项目的预期经济收益和其他参与人对工程停建、不能营运、收益不足以偿还贷款等风险所承担的义务；主办单位的财力与信誉并不是贷款的主要担保对象。

2.默示担保：由项目主办单位与当地，根据贷款人或项目单位的要求而签发的一种表示对项目支持的信函，在我国也叫见证书。 二、联系对比题

1、项目贷款与BOT

（1）共同点：① 项目单位是组建、营运项目的实体；② 项目担保是顺利实现筹资的保证；③ 项目的潜在经济收益是偿还贷款资金的主要来源。 （2）不同点：

20

有无特许权不同 适用范围不同 项目标的物是否移交不同 项目贷款 无 一般商品、劳务设施、能源…… 不移交 BOT 有 公用设施一类的基础工程 移交 2、BOT与BOOT （1）共同点：项目单位建造营运最后转移给 （2）不同点： 经营阶段有无所有权不同 建成到移交阶段的间隔时间长短不同 三、简答题

项目贷款的作用？ 答：

1.减轻一国的直接对外负债，提高对外的融资能力。 2.无须动用国家的财政与外汇资金。

3.项目规划通过严格的论述，从而保证项目完工后的经济效益，降低建造成本。 4.项目单位多由国外大企业合伙组成，便于学习国际管理经验，培训人员。 5.有助于一国合理地、多样化地利用外资。 （2）不利之处

1.承办单位成员及组成情况要征得参加贷款有关方面的通过。 2.多元保证及担保要通过贷款人的审查。

3.手续复杂，联系面广，所需时间较长。 第十章：作业 一、名词解释

1、外债：1）国际货币基金组织、世界银行、国际清算银行、经济合作与发展组织（OECD）等国际组织统一规定的外债概念是：外债是在任何给定的时刻，一国居民欠非居民的、已使用而尚未清偿的、具有契约性偿还义务的全部债务。

2）中国的外债是指中国境内的机关、团体、企业事业单位、金融机构或者其他机构，对中国境外的国际金融组织、外国、金融机构、企业或者其他机构用外国货币承担的具有契约性偿还义务的全部债务。

2、债务危机：是金融危机的一种表现形式，指作为债务人的一国、机关、企业在一特定的、比较集中的时期内，因支付困难不能履行对内对外债务契约，按期还本付息，致使债权人受到呆账损失工威胁的一个经济过程。 二、联系对比题

国际组织所定的外债概念与我国所定的外汇概念 （1）共同点：都是对外债的范畴给以界定。 （2）不同点：

21

BOT 无 较短 BOOT 有 较长 债务的形式 债务的货币 债务关系 国际组织的外债概念 货币，实物 本币、外币 居民与非居民之间 我国的外债概念 货币 外币 居民与非居民之间，但有下述例外：① 在我国注册的外资银行和中外合资银行向国外贷款所形成的债务不视为外债；② 中资企业向这二类银行借外汇资金形成的债务视同外债。 三、简答题

解决发展中国家债务危机的根本途径在哪里 ？

答：发展中国家债务危机的形成，既有内部原因，也有外部条件。发展中国家外债问题的根本解决，取决于三个方面：

（1）有利的国际环境。这是根本解决发展中国家债务问题的必要条件。有利的国际环境主要包括两个方面：① 迅速消除贸易保护主义，以利于发展中国家扩大出口和增加外汇储备，从而能增强它们清偿所欠债务的能力。② 降低国际金融市场的利率水平，以减轻发展中国家的债务负担。

（2）债务国的经济调整与国际债务的良性循环。从长期看，发展中国家必须制定适合本国国情的战略目标与经济发展模式，必须发挥本国的资源优势，加强对经济的宏观能力，建立和健全外债的管理、控制系统。另外，发展中国家也不能过分靠借外债来发展经济，必须努力增加国内储蓄，减少财政赤字，克服通货膨胀，恢复国内投资，以保持适当的经济增长速度。只有这样，发展中国家才可能增强偿债能力。

（3）外部资金注入债务国。外部资金的注入，对债务国实现其经济调整计划与经济的增长也有重要作用。但如依靠国际金融组织的资金是远远不够的，依靠商业银行贷款也不现实。所以根本途径还是前两方面。

22

第十一章：作业 名词解释

1.国际货币基金组织（ IMF）：IMF是全球性的国际金融组织之一，它的主要任务是向会员国提供短期信贷，以解决其国际收支暂时失衡。 2. 国际复兴与开发银行 （IBRD ）：IBRD是全球性国际金融组织之一，其主要任务是向会员国提供长期贷款，促进战后经济复兴，协助发展中国家发展生产，开发资源，从而起到配合IMF下贷款的作用。 3. 国际开发协会（IDA）：IDA是世界银行集团成员之一，其宗旨是向欠发达国家提供比IBRD条件宽松，期限较长，负担较轻，并可部分用当地货币偿还的贷款，以促进其经济发展和居民生活水平的提高，从而促进IBRD目标的实现。 4. 国际金融公司（IFC）：IFC是世界银行集团成员之一，其宗旨是向发展中国家的私人企业提供无需担保的贷款与股本投资，鼓励私人资本流向发展中国家，支持这些国家市场经济的发展，从而补充世界银行的活动。

5.多边投资担保机构：多边投资担保机构（MIGA）是世界银行集团成员之一，其宗旨是通过对“合格的投资”提供非商业性风险担保，以促进向发展中国家进行生产性的投资。 6.亚洲开发银行：亚洲开发银行是区域性国际金融组织之一，其宗旨是向成员国或地区成员提供贷款与技术援助，帮助协调成员在经济、贸易和发展方面的，同联合国及其专门机构进行合作，以促进亚太地区的经济发展。 第十二章：作业 名词解释

1.国际货币体系：为适应国际贸易与国际支付的需要，各国对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式，就是国际货币体系。

2.美元危机：美元危机指由于美国国际收支逆差严重，引起美元对外汇率急剧下降，美国黄金大量外流的一个经济过程。

3.布雷顿森林体系：布雷顿森林体系主要指二次战后所建立起的国际货币体系，其主要内容是美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩；并建立固定比价关系的，以美元为中心的国际货币体系。

4.金融危机：金融危机是在经济结构失调的基础上，信贷流程中断、停滞、收缩，从而引起汇市猛涨、股市狂泻、企业倒闭、呆账涌现、国际收支逆差严重，大量资金外流，借贷资本极端缺乏和利息率急剧高涨的一个经济过程。 5.特里芬难题（Triffin Dilemma）：布雷顿森林体系确定了美元作为最主要的国际储备货币的地位，如果美国国际收支顺差，则国际储备手段不足；如果美国国际收支逆差，国际储备手段充足了，但会造成美元不稳或美元贬值，贬值不稳的货币又不能充作国际储备手段。布雷顿森林体系下存在的这一内在矛盾由特里芬首先揭示，国际金融界对此叫做特里芬难题。

23