上市公司证券投资下的企业价值评估主流方法体系分析

金融在线　上市公司证券投资下的企业价值评估　主流方法体系分析　孙彬　（南京公用发展股份有限公司，江苏南京２１００１９）　摘要：经济和科学技术的不断发展，极大促进了社会发展，增加了我国上市企业的数量，扩大了我国上市企业的　规模。为了促进我国上市公司的可持续发展，提升上市公司竞争力，带动我国经济的发展，需要增加对上市公司价值　评估体系的关注。本文主要就上市公司证券投资下的企业价值评估主流方法体系进行分析和研究。　关键词：上市公司；证券投资；企业价值评估；主流方法；分析和研究　中图分类号：Ｆ４２６．４　文献识别码：Ａ　文章编号：２０９６—３１５７（２０１７）０３—００５２—０２　对于一个企业单位来说，企业的价值评估体系是企业发　展的基础，是企业发展的方向，关系企业发展战略的标准性，　来对企业自身进行评价。对于一个企业来说，进行自我评价　最有效和便捷的方法，就是依据企业自身的资产和负债情况　关系着企业决策战略的合理性。在上市公司证券投资背景　下，要想促进企业的发展，实现企业自身的价值，需要加以关　注价值评估工作。　一进行评估。在对资产和负债情况进行评估的基础上，结合市　场发展形势，来对企业账面价值进行调整和优化，全面展现　企业的公允价值　］。利用这一方法对企业进行调整，其产生　于以往的实际物品的评估形式。对其进行假设可以给出：企　、企业价值评估主流的账面价值评估方法　在上市公司证券投资背景下，企业账面价值评估方法主　要是对本企业自身的账面进行调整，建立在企业资产基础上　】●＿（　】●＿（）—●【：］Ｐ－Ｏ－４［】●＿（　】■＿（　：—卜（　】●＿（　】Ｈ　业单位的价值等于企业单位全部的有形价值和无形价值的　公允和，利用得到的这一数值，剔除企业的负债资产，就可以　】Ｋ　】●＿（）一．【￣Ｐ－Ｏ－４［】　）Ｉ：２Ｐ－Ｏ－４［：２Ｐ－Ｏ－４ｇ：】　＜　】　）—●【：２￣Ｏ－４［：Ｄ－Ｏ－４１［】Ｈ　调研——收集数据——整理分析——编写报告——部门内　评审报告——报送公司领导或相关业务部门，必要时还需针　对报告中提出的意见和建议进行落实反馈的工作流程。　５．持续优化常规财务分析。主要是对现有月度总经理办　公会分析、月度财务分析、成本费用对标分析、卷烟厂成本费　的融合，提升财务分析的质量，增强财务分析的针对性、有效　性，为业务决策提供专业的财务支持，为领导决策提供参考　支持，从而提升公司综合竞争实力。　参考文献：　用分析、预算执行分析等分析模式以及数据进行规整、完善、　提升。　［１］周君．关于建立有效企业财务分析体系的思考［Ｊ］．财经　界（学术版），２０１６，（１）：１６２．　６．强化专题分析。围绕公司发展战略目标，从企业生产　经营过程中的重点环节和薄弱环节等人手，如日常分析所反　映出的问题，调研过程中发现的问题以及公司领导或业务部　［２］李艳燕．企业财务分析中存在问题及策略ＥＪ］．商场现代　化，２ｏ１６，（１）：１９２～１９３．　［３］杨呜．企业财务分析中存在的问题及改进策略ＥＪ］．中国　经贸，２０１４，（５）：１７７～１７８．　门提出分析需求来开展专题分析，更有效地发现管理中的漏　洞，从财务角度提出建设性的意见和建议。　三、结束语　通过财务分析体系的优化和推广，加强财务分析与业务　作者简介：　邹亚玲，广西中烟工业有限责任公司科员，中级会计师。　５２全国流通经济　金融在线　得到企业的公允价值。在对企业的账面价值进行调整后，　就需要对企业的账面价值进行评估，对于评估作业来说，　可以依据其企业的财产价值表格来进行调整，依据企业的　资产历史记录和成本运作记录来进行显示，增加对资产跌　建立在一个大众性的利润收入角度来说，企业自身在进行投　资时，企业的收益越高。企业在经营时，需要输出的资本便　会减少，增加企业的现金流量价值高度。　站在理论的角度来说，采用企业现金流折现的方法对企　价和资产减值的了解，做好账面减值的准备。利用这一方　法来进行评估，可以站在企业发展现状和未来发展基础上　进行评估［２］。　业的价值进行评估，可以利用以下方法。例如：对股权的所　有者进行股权的评估，对股权所有者进行资产价值和红利的　评估。利用对股权的发展要求，来对资本和效益进行折现，　这一折现结果就是企业资产价值和股权价值评估的结果。　现金的折现方法具有自身的应用优势，其可以增加对企业风　二、企业价值评估主流的比较评估方法　比较评估方法主要是站在市场角度基础上，来对企业的　价值进行评估。其主要可以降低企业对现金流量计算的难　度，把目标企业和上市企业进行对比和分析，选择具有实际　应用性的乘数来对公司进行价值评估。对于乘数来说，其主　要是参照公司的价值和单一指标来进行评估。例如：对企业　进行个股的收益评估，对企业的现金流量进行评估，对企业　的账面净值进行评估等。利用这一方法来找到与目标公司　相同的借鉴企业，利用乘数的判断，对公司的市场价值进行　评估。比较评估方法其主要理论依据是替代理论，建立在企　业的市场发展基础上，把公司在实际交易中产生的价格设置　为评估标准。这一比较评估方法的假设前提为，在企业自身　这一发展领域中，其他不同公司和本企业不具备可比性，不　具有相同性。其次，也要保证股票市场的高效性、完善性，保　证股票市场的成熟性，来保证市场可以依据企业的定价，来　进行价值的评估，保证评估的准确性。对于股票市场来说，　股票市场发展形势越好，其对公司的价值评价结果就越为真　实和准确　］。　三、企业价值评估主流的现金流折现评估方法　现金流折现方法，主要是建立在企业自身收益基础上，　对现金流量进行折现。对当下社会来说，费雪研究和创建的　一整套现金流量的折现的方法，是当下企业中应用最为广泛　的方法。现金流折现方法具有代表性的模型，主要是对自由　度较高的现金进行折现和评估。公司的债权人与股东在对　未来收益进行索取时，这是企业自身的价值，就具有现金折　现性，可以来直观的收取这一现金流量价值，并对企业的股　东和债权人得到的这一现金价值进行评估。对于现金的折　现方法来说，其概念不具有复杂性，较为简单。通俗来说，就　是企业在进行投资作业时，假使其投资的价值高于企业的风　险压力，并在投资过程中，企业可以得到自身的利益，实现自　身的价值，这时企业自身便得到增值，其价值也得到提高。　险的了解，满足企业的可持续发展要求，避免了由于市场原　因带来的评估不准确现象的发生，准确度较好，是当下较为　理想的评估方法。　四、结论　站在上市公司证券投资背景下，对企业价值进行评估，　主要包括以下几种评估方法：其一，企业价值评估主流的账　面价值评估方法，建立在企业资产基础上，主要是对本企业　自身的账面进行调整。其二，企业价值评估主流的比较评估　方法，比较评估方法主要是站在市场角度基础上，来对企业　的价值进行评估，增加评估市场发展的联系性，保证评估的　合理性。其三，企业价值评估主流的现金流折现评估方法，　主要是建立在企业自身收益基础上，来对企业折现现金价值　进行评估。不同的企业价值评估方法具有一个共同优势，利　于促进企业的长远发展，增加企业的经济实力，保证企业的　投资合理性。在进行评估时应依据企业的自身发展情况，来　进行合理化选择。　参考文献：　［１］本刊编辑部．中国经济法学发展评价（２０１０—２０１１）基　于期刊论文的分析［Ｊ］．中外法学，２０１３，（０６）：１２７６　～１３０９．　［２］范关蓉．上市公司投资价值分析［Ｊ］．内蒙古财经学院　学报（综合版），２０１２，（０１）：１３４～１３８．　［３］王竞达，刘中山．现金流折现模型在医药行业公司价值　评估中的适用性研究［Ｊ］．财会通讯，２０１０，（３ｏ）：９７～９９　＋１ｌ８．　作者简介：　孙彬，供职于南京公用发展股份有限公司。　全国流通经济５３