中顺洁柔纸业股份有限公司
2018 年度财务报表分析报告
本报告以中顺洁柔 2016-2018 年度财务报表数据为分析基础 包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表水平、垂直分析 财务指标盈利能力、偿债能力、营运能力、发展成长能力、杜邦等分析 This report is based on the data of financial statements of Listed Companies in 2016-2018. Including horizontal and vertical analysis of SOFP, profit statement, cash flow statement and owner's equity statement Financial Indicators Profit, Debt Payment, Operations, Development, DuPont, etc. 目录 1
财务报表数据
1.1
资产负债表 ........... ...... 1
1.2
利润表 ................ ...... 3
1.3
现金流量表 ........... ...... 4
1.4
所有者权益变动表 ....... 6
.........................
2
会计报表分析
2.1
资产负债表分析 ........ ....... 7
2.1.1 水平趋势分析 .......... ........... 7
2.1.2 垂直结构分析 .......... ........ 12
2.2
利润表分析 ...........
.... 16
2.2.1 水平趋势分析 ..........
........ 16
2.2.2 垂直结构分析 .......... ........ 19
2.3
现金流量表分析 ........
..... 22
2.3.1 水平趋势分析 .......... ........ 22
2.3.2 垂直结构分析 .......... ........ 23
2.4
所有者权益变动表分析 .. ...... 25
2.4.1 水平趋势分析 .......... ........ 25
2.4.2 垂直结构分析 .......... ........ 25
3
财务指标分析
3.1
偿债能力分析 .......... ..... 27
3.1.1 短期偿债能力分析 ...... ........ 27
3.1.2 长期偿债能力分析 .......
..... 29
3.2
营运能力分析 ........... ... 32
3.2.1 流动资产周转分析 ....... ..... 32
3.2.2 固定资产周转分析 ....... ..... 34
3.2.3 总资产周转分析 ......... ..... 35
3.3
盈利能力分析 ........... ... 35
3.3.1 资产经营盈利能力分析 .... 35
3.3.2 资本经营盈利能力分析
.... 36
3.3.3 商品经营盈利能力分析
.... 38
3.3.4 盈利质量分析 ........... ......
44
3.4
发展能力分析 ........... ... 45
3.4.1 资产资本成长分析 ....... ..... 45
3.4.2 营业收益成长分析 ....... ..... 46
3.4.3 每股净资产分析 ......... ..... 47
4
杜邦分析
4.1 杜邦分析表 ............. ... 48
4.2 杜邦分析图 ............. ... 48
5
数据来源及计算说明
5.1 数据来源 ................ .. 50
5.2
计算说明 ................ .. 50
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
1 财务报表数据 1.1 资产负债表
表格 1 2016-2018 年度 资产负债表 Table 1 Balance Sheets for 2016-2018
1
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
长期借款 长期负债合计 递延所得税负债 递延收益 -非流动负债 非流动负债合计 负债合计 实收资本 （或股本 ） 资本公积 其中 :库存股 盈余公积 未分配利润 归属于母公司所有者权益合计 所有者权益合计 0.00 82,860.10 32. 2,394.61 85,287.61 181,607.54 50,525.80 136,185.00 7,885.61 2,708.25 88,105.20 269,638. 269,638. 451,246.18 15,000.00 15,000.00 0.00 2,551.09 17,551.09 274,790.35 75,746.45 113,269.79 5,293.57 4,512.38 116,159.34 304,394.39 304,394.39 579,184.74 7,460.00 7,460.00 1,400.46 4,455.12 13,315.58 183,466.83 128,669.27 60,940.39 12,291.68 4,730.47 149,075.82 331,124.27 331,124.27 514,591.10 负债与所有者权益总计 中顺洁柔纸业股份有限公司，简称中顺洁柔，所属的行业是家常用品，公司总部位于广 东省。 2018 年，中顺洁柔的资产总计是 514,591.10 万元，负债合计是 183,466.83 万元，所 有者权益合计是 331,124.27 万元。
资产构成
负债 所有者权益
从资产的角度看中顺洁柔的资产负债表， 2016-2018 年最近三年的资产总计分别是
451,246.18 万元、 579,184.74 万元、 514,591.10 万元，其中， 2018 年的流动资产合计为 215,686.90 万元，包括 41,502.97 万元的货币资金和 85,756.12 万元的存货；非流动资产合 计为 298,904.19 万元，其中的固定资产占到了 255,560.50 万元。
2
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
资产总额变动趋势
700,000.00 600,000.00 500,000.00 400,000.00 300,000.00 200,000.00 100,000.00
0.00
579,184.74
514,591.10
451,246.18
2016 年 2017 年 2018 年
负债方面，中顺洁柔最近三年的负债总额分别是 181,607.54 万元、 274,790.35 万元、 183,466.83 万元，其中， 2018 年的流动负债是 170,151.24 万元，非流动负债是 13,315.58 万元。
所有者权益方面， 2016-2018 年中顺洁柔的所有者权益总额分别为 269,638. 万元、 304,394.39 万元、 331,124.27 万元， 2018 年的股本为 128,669.27 万元。
1.2 利润表
表格 2 2016-2018 年度 利润表 Table 2 Income Sheets for 2016-2018
3
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
利润总额 所得税费用 净利润 归属于母公司所有者的净利润 基本每股收益 稀释每股收益 综合收益总额 33,481.73 7,440.08 26,041.66 26,041.66 0.00 0.00 26,041.66 26,041.66 42,131.78 7,225.22 34,906.56 34,906.56 0.00 0.00 34,906.56 34,906.56 51,046.42 10,347.10 40,699.32 40,699.32 0.00 0.00 40,699.32 40,699.32 归属于母公司所有者的综合收益 2016-2018 年中顺洁柔的营业总收入分别为 380,934.91 万元、 463,834.96 万元、
567,851.76 万元，营业总成本分别为 348,714.51 万元、 424,472.46 万元、 518,820.01 万元， 净利润分别为 26,041.66 万元、 34,906.56 万元、 40,699.32 万元
主要利润表项目
600,000.00 500,000.00 400,000.00 300,000.00 200,000.00 100,000.00
0.00
2016 年
2017 年 463,834.96 424,472.46 34,906.56
2018 年 567,851.76 518,820.01 40,699.32
营业总收入 营业总成本 净利
380,934.91 348,714.51 26,041.66
2018 年，中顺洁柔的营业收入和营业成本分别为 567,851.76 万元、 374,410.51 万元， 销售费用、管理费用和财务费用分别为 101,301.42 万元、 30,966.63 万元和 5,584.39 万元， 营业利润和利润总额分别为 50,290.32 万元、 51,046.42 万元。
表格 3 2016-2018 年度 现金流量表 Table 3 Cash Flow Sheets for 2016-2018 2016 年 2017 年 2018 年 项目 （万元 ） 1.3 现金流量表
4
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
销售商品、提供劳务收到的现金 405,3.77 490,766.11 599,631.82
5
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动产生的现金流量 取得投资收益收到的现金 处置长期资产收回的现金 收到的其他与投资活动有关的现金 购建长期资产支付的现金 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动产生的现金流量 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 偿还债务支付的现金 分配股利 .利润或利息支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动产生的现金流量 汇率变动对现金的影响 现金及现金等价物净增加额 期初现金及现金等价物余额 49.31 2,560.78 220,126. 31,6.90 32,141.41 31,452.36 92,886.56 193.02 50.82 5,000.00 12,801.84 5,513.96 -13,071.96 43,347.74 7,982.79 97,1.10 8,365.39 115.25 -46,245.93 1,347.53 34,916.20 59,218.42 94,134.62 7.71 14,195.99 324,150.95 41,214.72 34,650.82 46,409.58 58,543.74 578.84 30.75 5,513.96 39,875.94 ,528.80 -98,281.20 72,229.74 1,042. 8,391.74 9,735.87 121.15 55,023.62 -1,944.54 13,341.62 94,134.62 107,476.25 211. 8,696.86 430,169.37 48,677.81 32,441.63 53,526.03 43,725.48 1,063.74 83.95 ,528.80 56,842.35 0.00 8,834.14 152,679.76 0.00 247,079.54 16,512.29 12,919.31 -123,831.38 908.46 -70,363.30 107,476.25 37,112.95 期末现金及现金等价物余额 2018 年，中顺洁柔的期末现金及现金等价物余额为 37,112.95 万元，其中，经营活动产 生的现金流量是 43,725.48 万元，投资活动产生的现金流量是 8,834.14 万元，筹资活动产生 的现金流量是 -123,831.38 万元。
6
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
现金及现金等价物余额趋势
120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00
0.00
107,476.25
94,134.62
1.4 所有者权益变动表
表格 4 2016-2018 年度 所有者权益变动表
Table 4 Changes in Owner's Equity Sheets For 2016-2018 项目 （万元 ） 上期期末余额 本期期初余额 本期增减变动金额 综合收益总额 所有者投入和减少资本 股份支付金额 和投资相关的其他项目 利润分配 对股东的分配 2016 年 243,396.66 243,396.66 26,241.98 26,041.66 2,717.45 2,625.03 0.00 -2,517.14 -2,517.14 269,638. 2017 年 269,638. 269,638. 34,755.76 34,906.56 4,7.48 4,7.48 0.00 -5,048.28 -5,048.28 304,394.39 2018 年 304,394.39 304,394.39 26,729.88 40,699.32 -6,404.69 3,053.47 -9,458.15 -7,5.75 -7,5.75 331,124.27 期末余额 所有者权益期末余额变动趋势
350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00
331,124.27
304,394.39
269,638.
50,000.00
0.00
2016 年 2017 年 2018 年
7
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
2.1.1 水平趋势分析
2 会计报表分析 2.1 资产负债表分析
表格 5 2018 年度 水平分析 Table
5 Horizontal Analysis In 2018
8
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
负债合计 实收资本 （或股本 ） 资本公积 其中 :库存股 盈余公积 未分配利润 归属于母公司所有者权益合计 所有者权益合计 274,790.35 75,746.45 113,269.79 5,293.57 4,512.38 116,159.34 304,394.39 304,394.39 579,184.74 183,466.83 128,669.27 60,940.39 12,291.68 4,730.47 149,075.82 331,124.27 331,124.27 514,591.10 -91,323.52 52,922.82 -52,329.40 6,998.11 218.09 32,916.48 26,729.88 26,729.88 -,593.65 -33.23% 69.87% -46.20% 132.20% 4.83% 28.34% 8.78% 8.78% -11.15% -15.77% 9.14% -9.04% 1.21% 0.04% 5.68% 4.62% 4.62% -11.15% 负债与所有者权益总计 从资 产 的角 度对 中顺洁柔 的资产负 债表进行 水平 分析 ，2018 年的资 产总 计是 514,591.10 万元，相比 2017 年变动了 -,593.65 万元，变动了 -11.15% ，其中，流动资产 合计为 215,686.90 万元，相比 2017 年变动了 -85,729.79 万元，变动了 -28.44% 。货币资金 为 41,502.97 万元，相比 2017 年变动了-67,068.55 万元，变动了-61.77% ，存货为 85,756.12 万元，相比 2017 年变动了 31,062.37 万元，变动了 56.79% ；非流动资产合计为 298,904.19 万元，相比 2017 年变动了 21,136.15 万元，变动了 7.61% ，其中的固定资产为 255,560.50 万元，相比 2017 年变动了 23,438.61 万元，变动了 10.10% 。
流动资产变动趋势
350,000.00
300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00
0.00
301,416.70
207,404.28
215,686.90
2016 年 2017 年 2018 年
9
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
350,000.00
300,000.00
250,000.00
200,000.00
150,000.00 100,000.00
50,000.00
0.00
90,000.00 80,000.00 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00
非流动资产变动趋势
2016 年 2017 年 2018 年
流动负债变动趋势
非流动负债变动趋势
85,287.61
13,315.58
2016 年 2017 年 2018 年
10
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
货币资金变动趋势
120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00
0.00
2016 年
2017 年
2018 年
存货变动趋势
100,000.00
90,000.00 80,000.00 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00
10,000.00
0.00
2016 年 2017 年 2018 年
固定资产变动趋势
260,000.00 250,000.00 240,000.00 230,000.00 220,000.00 210,000.00 200,000.00
190,000.00
2016 年
2017 年
2018 年
负债方面，中顺洁柔 2018 年的负债总额为 183,466.83 万元，相比 2017 年变动了 - 91,323.52 万元，变动了 -33.23% ，其中，流动负债是 170,151.24 万元，非流动负债是
13,315.58 万元，相比 2017 年，分别变动了 -87,088.02 万元和 -4,235.51 万元，变动比率分-33.85% 和-24.13%
11
别是
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
应付职工薪酬变动趋势
8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00
0.00
应交税费变动趋势
6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00
0.00
2016 年 2017 年 2018 年
负债总额变动趋势
300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00
0.00
2016 年
2017 年
2018 年
12
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
所有者权益变动趋势
350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00
0.00
2016 年
2017 年
2018 年
269,638.
304,394.39
331,124.27
股本变动趋势
140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00
0.00
2016 年
2017 年 2018 年
所有者权益方面， 2018 年中顺洁柔的所有者权益总额为 331,124.27 万元，相比 2017 年变动了 26,729.88 万元，变动了 8.78% ；股本为 128,669.27 万元，相比 2017 年变动了 52,922.82 万元，变动了 69.87% 。
2.1.2 垂直结构分析
表格 6 2018 年度 垂直分析 Table 6 Vertical Analysis In 2018 项目 （万元 ） 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 存货 其他流动资产 2017 年 18.75 0.16 10.34 0.81 0.14 9.44 12.40 2018 年 8.07 0.05 14.35 1.03 0.17 16.66 1.58 变动额 -10.68 -0.11 4.01 0.22 0.03 7.22 -10.82 变动比 -56.98% -66.21% 38.78% 26.85% 22.14% 76.47% -87.24% 13
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
14
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
负债与所有者权益总计 100.00 100.00 0.00 0.00% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
负债占总资产比重
2016 年
2017 年 2018 年
流动负债占总资产比重
2016 年 2017 年 2018 年
非流动负债占总资产比重
2016 年 2017 年 2018 年
15
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
所有者权益占总资产比重
100%
2016 年 2017 年 流动资产占总资产比重
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
2016 年 2017 年
非流动资产占总资产比重
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10%
0% 2016 年
2017 年
16
2018 年
2018 年
2018 年
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
货币资金占总资产比重
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
2016 年 2017 年 2018 年
固定资产占总资产比重
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
2016 年 2017 年 2018 年
从资产的来源看， 2018 年度，中顺洁柔的负债占总资产的比重为 -33.23%% ，所有者权 益占总资产的比重为 24.13%
从资产的构成看， 2018 年度，中顺洁柔的流动资产占总资产的比重为 -28.44%% ，其中， 货币资金占据了 -61.77% ，非流动资产占总资产的比重为 7.61%% ，其中，固定资产占据了 10.10% 。
8.78%% ，其中，流动负债占据了 -33.85%% ，非流动负债占据了
2.2 利润表分析
2.2.1 水平趋势分析
表格 7 2018 年度 水平分析
Table 7 Horizontal Analysis In 2018 项目 （万元 ） 营业总收入 营业收入 营业总成本 2017 年 463,834.96 463,834.96 424,472.46 2018 年 567,851.76 567,851.76 518,820.01 变动额 104,016.80 104,016.80 94,347.55 变动比 22.43% 22.43% 22.23% 影响总收入 22.43% 22.43% 20.34% 17
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
营业总收入变动趋势
600,000.00 500,000.00 400,000.00 300,000.00 200,000.00 100,000.00
0.00
营业总成本变动趋势
600,000.00 500,000.00 400,000.00 300,000.00 200,000.00 100,000.00
0.00
2016 年
2017 年
2018 年
18
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
销售费用变动趋势
120,000.00
100,000.00
80,000.00 60,000.00
40,000.00 20,000.00
0.00
35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00
0.00
7,000.00
6,000.00
5,000.00
4,000.00
3,000.00 2,000.00 1,000.00
0.00
2016 年 2017 年 2018 年
管理费用变动趋势
2016 年
2017 年
2018 年
财务费用变动趋势
2016 年 2017 年 2018 年
19
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
利润总额变动趋势
60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00
0.00
2016 年
2017 年
2018 年
45,000.00 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00
0.00
2.2.2 垂直结构分析
表格 8 2018 年度 垂直分析 Table 8 Vertical Analysis In 2018 项目 （万元 ） 营业总收入 营业收入 营业总成本 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 投资收益 其他业务利润 2017 年 100.00 100.00 91.51 65.08 0.84 19.10 5.36 1.01 0.12 0.12 0.32 2018 年 100.00 100.00 91.37 65.93 0.67 17.84 5.45 0.98 0.48 0.19 0.03 变动 0.00 0.00 -0.15 0.86 -0.17 -1.26 0.10 -0.02 0.36 0.06 -0.29 变动比 0.00% 0.00% -0.16% 1.31% -20.31% -6.62% 1.78% -2.42% 292.19% 50.36% -.40% 20
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
营业利润 8.93 8.86 -0.08 -0.88% 21
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
营业外收入 营业外支出 利润总额 所得税费用 净利润 归属于母公司所有者的净利润 基本每股收益 稀释每股收益 综合收益总额 0.21 0.06 9.08 1.56 7.53 7.53 0.00 0.00 7.53 7.53 0.18 0.05 8.99 1.82 7.17 7.17 0.00 0.00 7.17 7.17 -0.03 -0.01 -0.09 0.26 -0.36 -0.36 0.00 0.00 -0.36 -0.36 -13.68% -21.59% -1.03% 16.98% -4.76% -4.76% -44.39% -44.39% -4.76% -4.76% 归属于母公司所有者的综合收益 营业总成本占营业总收入比重
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
2016 年 2017 年 2018 年
销售费用占营业总收入比重
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
2016 年 2017 年 2018 年
22
100% 90% 80% 70% 60%
50% 40% 30% 20% 10% 0% 100% 90% 80% 70%
60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
100% 90%
80% 70% 60% 50%
40%
30% 20%
10% 0%
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
管理费用占营业总收入比重
2016 年
2017 年
2018 年
财务费用占营业总收入比重
2016 年 2017 年 2018 年
利润总额占营业总收入比重
2016 年 2017 年 2018 年
23
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
净利润占营业总收入比重
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
2016 年
2017 年
2018 年
2.3 现金流量表分析
2.3.1 水平趋势分析
表格 9 2018 年度 水平分析 Table 9 Horizontal Analysis In 2018
项目（万元 ） 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动产生的现金流量 取得投资收益收到的现金 处置长期资产收回的现金 收到的其他与投资活动有关的现金 购建长期资产支付的现金 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动产生的现金流量 取得借款收到的现金 2017 年 2018 年 变动额 变动比 490,766.11 7.71 14,195.99 324,150.95 41,214.72 34,650.82 46,409.58 58,543.74 578.84 30.75 5,513.96 39,875.94 ,528.80 -98,281.20 72,229.74 599,631.82 211. 8,696.86 430,169.37 48,677.81 32,441.63 53,526.03 43,725.48 1,063.74 83.95 ,528.80 56,842.35 0.00 8,834.14 152,679.76 影响期末额 22.18% 25.17% -38.74% 32.71% 18.11% -6.38% 15.33% -25.31% 83.77% 172.99% 1070.28% 42.55% -100.00% -108.99% 111.38% 101.29% 0.19% -5.12% 98.% 6.94% -2.06% 6.62% -13.79% 0.45% 0.05% 54.91% 15.79% -60.04% 99.66% 74.85% 108,865.71 203.93 -5,499.13 106,018.42 7,463.08 -2,209.19 7,116.45 -14,818.26 484.91 53.19 59,014.84 16,966.41 -,528.80 107,115.33 80,450.03 收到其他与筹资活动有关的现金 1,042. 0.00 -1,042. -100.00% -0.97% 偿还债务支付的现金 8,391.74 247,079.54 分配股利 .利润或利息支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动产生的现金流量 汇率变动对现金的影响 现金及现金等价物净增加额 期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额 9,735.87 121.15 55,023.62 -1,944.54 13,341.62 94,134.62 107,476.25 16,512.29 12,919.31 -123,831.38 908.46 -70,363.30 107,476.25 37,112.95 238,687.81 6,776.41 12,798.16 -178,855.00 2,853.00 -83,704.92 13,341.62 -70,363.30 2844.32% 69.60% 10563.83% -325.05% -146.72% -627.40% 14.17% -65.47% 222.08% 6.31% 11.91% -166.41% 2.65% -77.88% 12.41% -65.47% 24
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
经营活动产生的现金流量变动趋势
100,000.00 90,000.00 80,000.00 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00
0.00
2016 年
2017 年
2018 年
投资活动产生的现金流量变动趋势
20,000.00
0.00 -20,000.00 -40,000.00 -60,000.00 -80,000.00 -100,000.00 -120,000.00
筹资活动产生的现金流量变动趋势
80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00
0.00 -20,000.00 -40,000.00 -60,000.00 -80,000.00 -100,000.00 -120,000.00 -140,000.00
2.3.2 垂直结构分析
表格 10 2018 年度 垂直分析 Table 10 Vertical Analysis In 2018 项目 （万元 ） 销售商品、提供劳务收到的现金 2016 年 456.63 0.01 2017 年 1615.69 0.57 变动 1159.07 0.56 变动比 253.83% 7849.80% 收到的税费返还 25
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
收到的其他与经营活动有关的现金 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动产生的现金流量 取得投资收益收到的现金 处置长期资产收回的现金 收到的其他与投资活动有关的现金 购建长期资产支付的现金 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动产生的现金流量 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 偿还债务支付的现金 分配股利 .利润或利息支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动产生的现金流量 汇率变动对现金的影响 现金及现金等价物净增加额 期初现金及现金等价物余额 13.21 301.60 38.35 32.24 43.18 54.47 0.54 0.03 5.13 37.10 60.04 -91.44 67.21 0.97 7.81 9.06 0.11 51.20 -1.81 12.41 87.59 100.00 23.43 1159.08 131.16 87.41 144.22 117.82 2.87 0.23 173.87 153.16 0.00 23.80 411.39 0.00 665.75 44.49 34.81 -333.66 2.45 -1.59 2.59 100.00 10.22 857.48 92.81 55.17 101.04 63.35 2.33 0.20 168.74 116.06 -60.04 115.25 344.19 -0.97 657.94 35.43 34.70 -384.86 4.26 -202.01 202.01 0.00 77.41% 284.31% 242.03% 171.13% 234.00% 116.29% 432.19% 690.55% 32.04% 312.81% -100.00% -126.03% 512.14% -100.00% 8426.52% 391.16% 30781.62% -751.73% -235.29% -1627.30% 230.% 0.00% 期末现金及现金等价物余额 经营活动现金流占期末现金及现金等价物余额比重
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
2016 年 2017 年 2018 年
26
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
投资活动现金流占期末现金及现金等价物余额比重
100%
2018 年
-40% -60%
筹资活动现金流占期末现金及现金等价物余额比重
100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80%
2016 年 2017 年
2018 年
2.4 所有者权益变动表分析
2.4.1 水平趋势分析
表格 11 2018 年度 水平分析
Table 11 Horizontal Analysis In 2018 项目 （万元 ） 上期期末余额 本期期初余额 本期增减变动金额 综合收益总额 所有者投入和减少资本 股份支付金额 和投资相关的其他项目 利润分配 对股东的分配 期末余额 2017 年 269,638. 269,638. 34,755.76 34,906.56 4,7.48 4,7.48 0.00 -5,048.28 -5,048.28 304,394.39 2018 年 304,394.39 304,394.39 26,729.88 40,699.32 -6,404.69 3,053.47 -9,458.15 -7,5.75 -7,5.75 331,124.27 变动额 34,755.76 34,755.76 -8,025.88 5,792.76 -11,302.17 -1,844.01 -9,458.15 -2,516.47 -2,516.47 26,729.88 变动比 12.% 12.% -23.09% 16.60% -230.78% -37.65% 0.00% 49.85% 49.85% 8.78% 影响期末额 11.42% 11.42% -2.% 1.90% -3.71% -0.61% -3.11% -0.83% -0.83% 8.78% 2.4.2 垂直结构分析
表格 12 2018 年度 垂直分析
27
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
Table 12 Vertical Analysis In 2018 项目 （万元 ） 上期期末余额 本期期初余额 本期增减变动金额 综合收益总额 所有者投入和减少资本 股份支付金额 和投资相关的其他项目 利润分配 对股东的分配 期末余额 2017 年 88.58 88.58 11.42 11.47 1.61 1.61 0.00 -1.66 -1.66 100.00 2018 年 91.93 91.93 8.07 12.29 -1.93 0.92 -2.86 -2.28 -2.28 100.00 变动 3.35 3.35 -3.35 0.82 -3.54 -0.69 -2.86 -0.63 -0.63 0.00 变动比 3.78% 3.78% -29.30% 7.18% -220.22% -42.69% 0.00% 37.75% 37.75% 0.00% 28
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
3 财务指标分析 3.1 偿债能力分析
3.1.1 短期偿债能力分析 短期偿债能力指标 流动比率 速动比率 保守速动比率 现金比率 营运资金与借款比 2016 年 12 月 1.97 1.26 1.26 0.90 4.53 100,963.67 2017 年 12 月 1.44 0.91 0.90 0.61 2.22 77,630.91 2018 年 12 月 1.21 0.67 0.67 0.17 0.82 44,856.56 营运资金 （万元 ） 流动比率及其线性趋势
2.5
1.5
0.5
0
2016 年
2017 年
2018 年
29
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
速动比率及其线性趋势
2016 年
2017 年 2018 年
保守速动比率及其线性趋势
1.4 1.2 1 0.8 0.6
0.67
0.4 0.2 0
2016 年
2017 年
2018 年
30
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
现金比率及其线性趋势
1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2
0.1
0
0.17
2016 年
2017 年 2018 年
营运资金与借款比及其线性趋势
5
2016 年
2017 年 2018 年
3.1.2 长期偿债能力分析
长期偿债能力指标 利息保障倍数 经营活动产生的现金流量净额与流动负债比 现金流利息保障倍数 平均资产负债率 (%) 长期借款与总资产比 有形资产负债率 (%) 2016 年 12 月 6.66 0. 15.69 43.35 0.01 44.73 0.26 2017 年 12 月 10.01 0.33 12.52 44.29 0.01 45.46 0.24 2018 年 12 月 10.14 0.20 7.83 41.90 0.02 42.88 0.20 有形资产与带息债务比 31
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
权益乘数 产权比率 权益与负债比 长期资本负债率 (%) 长期负债与权益比 经营活动产生的现金流量净额与负债合计比 1.77 0.77 1.31 26.36 0.36 0.47 0.81 1.80 0.80 1.26 15.19 0.18 0.26 0.49 1.72 0.72 1.39 4.63 0.05 0.19 0.41 经营活动产生的现金流量净额与带息债务比 平均资产负债率及其线性趋势
4450.00% 4400.00% 4350.00% 4300.00% 4250.00% 4200.00% 4150.00% 4100.00% 4050.00%
4190.00%
2016 年 2017 年 2018 年
权益乘数及其线性趋势
1.82 1.8 1.78 1.76 1.74 1.72
1.72
1.7 1.68
2016 年
2017 年
2018 年
32
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
产权比率及其线性趋势
0.82 0.8 0.78 0.76 0.74 0.72 0.7
0.72
0.68
2016 年
2017 年
2018 年
权益与负债比及其线性趋势
1.2 1.4
1.35
1.3
1.25 1.15
2016 年
1.26
2017 年 2018 年
33
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
长期资本负债率及其线性趋势
3000.00%
2500.00% 2000.00% 1500.00% 1000.00% 500.00% 0.00%
2016 年 2017 年
2018 年
3.2 营运能力分析
3.2.1 流动资产周转分析 流动资产营运能力指标 营业收入应收账款率 (%) 应收账款周转率 应收账款周转天数 存货与收入比 存货周转率 存货周转天数 应付账款周转率 营运资金周转率 现金及现金等价物周转率 流动资产周转率 2016 年 12 月 12.82 7.80 46.78 0.15 4.25 85.97 7.67 3.77 2.59 1.85 2017 年 12 月 12.28 8.14 44.82 0.10 6.24 58.53 6.73 5.97 2.81 1.82 2018 年 12 月 11.77 8.49 42.97 0.12 5.33 68.46 12.78 12.66 10.09 2.20 34
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
存货周转率及其线性趋势
7 6 5 4
4.25
3 2 1 0
2016 年
2017 年
2018 年
营运资金周转率及其线性趋势
14 12 10 8 6 4 2 0
2016 年
2017 年
2018 年
3.77
35
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
流动资产周转率及其线性趋势
2.5
1.5
0.5
0
2016 年 2017 年 2018 年
3.2.2 固定资产周转分析 固定资产营运能力指标 固定资产周转率 非流动资产周转率 2016 年 12 月 1.71 1.54 2017 年 12 月 2.06 1.78 2018 年 12 月 2.33 1.97 固定资产周转率及其线性趋势
2.5
2.33
2.06
1.5
1.71
0.5
0
2016 年
2017 年 2018 年
36
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
非流动资产周转率及其线性趋势
2.5
1.5
0.5
0
2016 年 2017 年 2018 年
3.2.3 总资产周转分析
总资产营运能力指标 总资产周转率 2016 年 12 月 0.84 1.49 2017 年 12 月 0.90 1.62 2018 年 12 月 1.04 1.79 股东权益周转率 总资产周转率及其线性趋势
1.2
0.8 0.6
0.4
0.2 0 2016 年 2017 年 2018 年 3.3 盈利能力分析 3.3.1 资产经营盈利能力分析 资产经营盈利能力指标 2016 年 12 月 12.46% 2017 年 12 月 13.79% 2018 年 12 月 14.57% 资产报酬率 37
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
总资产净利润率 (ROA) 5.75% 6.78% 7.44% 资产报酬率及其线性趋势
16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00%
2016 年
2017 年 2018 年
总资产净利润率( ROA) 及其线性趋势
7.40% 7.20% 7.00% 6.80% 6.60% 6.40% 6.20% 6.00% 5.80% 5.60% 5.40%
6.00%
7.00%
7.00%
2016 年 2017 年 2018 年
3.3.2 资本经营盈利能力分析
资本经营盈利能力指标 净资产收益率 (ROE) 息税前利润与资产总额比 投入资本回报率 长期资本收益率 投资收益率 2016 年 12 月 10.15% 12.81% 8.57% 11.39% 0.00% 2017 年 12 月 12.16% 14.46% 9.69% 13.93% 0.00% 2018 年 12 月 12.81% 15.91% 10.19% 17.21% 0.00% 38
14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00%
10.40% 10.20% 10.00% 9.80% 9.60% 9.40% 9.20% 9.00% 8.80% 8.60% 8.40%
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
净资产收益率（ ROE） 及其线性趋势
2016 年 2017 年 2018 年
投入资本回报率及其线性趋势
9.00%
2016 年 2017 年 2018 年39
10.00%
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
长期资本回报率及其线性趋势
18.00% 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00%
11.00%
0.00%
2016 年
2017 年
2018 年
3.3.3 商品经营盈利能力分
析
40
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
净利润与利润总额比及其线性趋势
0.84 0.83 0.82 0.81 0.8 0.79 0.78 0.77 0.76 0.75
0.78 2016 年
2017 年
2018 年
营业毛利率及其线性趋势
36.50% 36.00% 35.50% 35.00% 34.50% 34.00% 33.50%
34.00%
33.00%
2016 年
2017 年
2018 年
41
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
营业成本率及其线性趋势
2016 年 2017 年 2018 年
42
8.20%
8.00%
7.80% 7.60%
7.40% 7.20%
7.00%
6.80% 6.60%
6.40%
92.40% 92.20%
92.00% 91.80%
91.60%
91.40%
91.20%
91.00% 90.80%
90.60% 90.40%
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
营业净利率及其线性趋势
7.00% 7.00%
2016 年 2017 年 2018 年
总营业成本率及其线性趋势
92.00%
91.00%
2016 年 2017 年 2018 年
43
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
19.40% 19.20% 19.00% 18.80% 18.60% 18.40% 18.20% 18.00% 17.80% 17.60% 17.40%
5.01%
5.00%
19.00%
2016 年
5.00%
2016 年
销售费用率及其线性趋势
18.00%
2017 年 2018 年
管理费用率及其线性趋势
5.00% 5.00%
2017 年 2018 年
44
2.50%
2.00%
1.50%
1.00%
0.50%
0.00%
26.50% 26.00% 25.50% 25.00% 24.50% 24.00% 23.50% 23.00%
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
财务费用率及其线性趋势
2016 年
2017 年 2018 年
销售期间费用率及其线性趋势
24.00%
2016 年 2017 年 2018 年
45
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
成本费用利润率及其线性趋势
10.02%
10.00%
10.00%
10.00% 10.00%
2016 年 2017 年 2018 年
3.3.4 盈利质量分析
盈利质量指标 经营现金流量净额与净利润比 经营现金流量净额与营业收入比 2016 年 12 月 3.57 0.24 0.13 2017 年 12 月 1.68 0.13 0.12 2018 年 12 月 1.07 0.08 0.12 应收账款与营业收入比 经营现金流量净额与净利润比及其线性趋势
0.3
0.25
0.24
0.2 0.15
0.1
0.1
0.05
0.08
2016 年
2017 年 2018 年
46
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
经营现金流量净额与营业收入比及其线性趋势
0.132 0.13 0.128 0.126 0.124 0.122 0.12 0.118
0.12 0.12
0.116 0.114 0.112
2016 年
2017 年 2018 年
应收账款与营业收入比及其线性趋势
43,600.00 43,400.00 43,200.00 43,000.00 42,800.00 42,600.00 42,400.00 42,200.00
2016 年
2017 年 2018 年
42,735.00
43,100.00
43,465.00
3.4 发展能力分析
3.4.1 资产资本成长分析
资产资本成长指标 资本保值增值率 (%) 资本积累率 (%) 固定资产增长率 (%) 总资产增长率 (%) 2016 年 12 月 59.34 -40.66 7,292.39 93.01 2017 年 12 月 67.46 -32.54 27,234.13 127.69 16.53 2018 年 12 月 57.17 -42.83 1,193.10 79.90 5.05 净资产收益率增长率 (%) 63.68 47
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
资本保值增值率（ %）及其线性趋势
70 68 66 62 60 58 56 54 52 2016 年 2017 年 57.17
2018 年 3.4.2 营业收益成长分析 营业收益成长指标 净利润增长率 营业利润增长率 营业收入增长率 营业总收入增长率 营业总成本增长率 销售费用增长率 管理费用增长率 2016 年 12 月 2017 年 12 月 195.27% 224.51% 28.74% 28.74% 21.69% 39.48% 3.55% 34.04% 27.85% 21.76% 21.76% 21.72% 22.86% 21.14% 2018 年 12 月 16.60% 21.35% 22.43% 22.43% 22.23% 14.33% 24.60% 48
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
营业总收入增长率（ % ）及其线性趋势
0.35 0.3 0.25 0.2
0.15 0.1 0.05 0 2016 年 2017 年 2018 年 3.4.3 每股净资产分析 每股净资产指标 2016 年 12 月 2017 年 12 月 5.34 -40.66 6.72 2018 年 12 月 2.57 -42.83 -35.96 每股净资产 所有者权益增长率 (%) 每股净资产增长率 (%) 4.02 -32.54 -24.70 所有者权益增长率（ % ）及其线性趋势 0 -10 -15 -20 -25 -30
2016 年 2017 年 2018 年
-35 -40 -45
-42.83
49
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
4 杜邦分析 4.1 杜邦分析表 杜邦指标 净利润 营业收入 营业净利率 营业收入 资产总额 资产周转率 资产净利润率 资产总额 所有者权益 权益乘数 净资产收益率 2016 年度 26,041.66 380,934.91 6.84% 380,934.91 452,836.88 0.84 5.75% 452,836.88 256,517.66 1.77 10.15% 63.68% 2017 年度 34,906.56 463,834.97 7.53% 463,834.97 515,215.47 0.90 6.78% 515,215.47 287,016.53 1.80 12.16% 16.53% 2018 年度 40,699.32 567,851.75 7.17% 567,851.75 546,887.94 1.04 7.44% 546,887.94 317,759.34 1.72 12.81% 5.05% 净资产收益率增长率 4.2 杜邦分析图
净资产收益率 2017 年度 2018 年度
增长率 16.53% 5.05% 发展能力
12.16% 12.81% 资产净利润率 6.78% 7.44%
权益乘数 1.80 1.72 偿债能力
盈利能力
营业净利率 7.53% 7.17% 资产周转率 90.03% 营运能力
50
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
营业收入 463834.97
103.83%营业收入 463834.97 567851.75
其他损益 7245.78
51
营业收入 463834.97 567851.75
所得税 7225.22
资产总额 515215.47 546887.94
长期资产 277768.05
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
512262.95
营业成本 301861.22
374410.51
销售费用 88607.68 101301.42
管理费用 24852.27 30966.63
财务费用 4674.78 5584.39
8571.72
10347.10 营业税金及附加
3904.16 3808.99
资产减值损失 572.35 2748.07
52
2904.19
货币资金 108571.52 41502.97
应收账款 59872.18 73823.54
存货 54693.75 85756.12
其他资产 14309.97 46901.11
567851.75
中顺洁柔纸业股份有限公司 2018 年度财务报表分析报告
5 数据来源及计算说明 5.1 数据来源
财务报表数据来自上市公司合并财务报表数据
5.2 计算说明 财务指标计算除特别说明外均采用年初加年末平均
值。 例如：资产负债率 =平均负债总额 /平均资产总额
平均负债总额 =（年初负债总额 +年末负债总额）平均资产总额 =（年初资产总额 +年末资产总额）53
/2 /2
因篇幅问题不能全部显示，请点此查看更多更全内容