人民币汇率与我国出口额计量关系实证分析

人民币汇率与我国出口额　计量关系实证分析　■　骆金龙陈丽珍王彩学（江苏大学财经学院　江苏镇江２１２０１３）　◆　中图分类号：Ｆ８３０　文献标识码：Ａ　的供给和需求平衡我国的出１３能力和世界　内容摘要：本文推测存在一个特定的　人民的国际需求能力都受各自的收入影响。　币值，在该币值范围内，我国出口量　和币值之间存在正相关关系，出口量　建立模型　随着币值的升高而升高，在高出这个　吴莹等在《中国进出口贸易分析》中　特定值之后，人民币继续升值带来出　１３＂的下降，贸易的逆差。　得出一国的出Ｅｌ模型为：Ｘ＝Ｋｘ（Ｙ　）。Ｅ　关键词：人民币　汇率升值　出１３＂　其中，Ｘ代表该国的出口，Ｙ　表示世界　国家的平均收入，Ｅ是本币相对于主要外　民币升值会减少我国的出口，增　币的加权平均汇率，ａ、ｂ分别是Ｙ　和Ｅ的　加进口，带来贸易逆差，币值转而　弹性系数，Ｋ是个常数项，代表该国在生产　．　下滑，进而由于贬值又带来出口　力和价格方面的状况。本文建立出口的需　增加，进１３下降，贸易顺差，币值上升。实　求和供给函数如下：　证检验表明，升值对于收入和经常转移的　ｒ　ｎ］　影响可以忽略，服务的价格弹性非常小，受　出１：３需求函数为：　＝Ｋ×（ｙ　ｒ×Ｉ　Ｌ　｝（１）　波动的影响也可以忽略，本文只研究对于　其中，Ｐ　表示我国出Ｅｌ品的平均价梅　出口商品贸易的影响。　Ｙ　表示我国主要贸易对象的平均年收入；　Ｐ表示国内市场上我国出口品相似产品的　数据选取及研究假设　平均价格；ａ，ｂ表示弹　Ｉ！Ｅ系数。　本文选用１　９９５—２００６年间人民币汇　出口供给函数为：Ａ　、＝Ｋ　ｘｌ　』（２）　率数据（直接标价），汇率数值逐年降低，　其中，Ｙ表示我国平均年收入；Ｐ　表示　出口商品的外币价格增高，我国的实际出　国际市场上与我国出口品相似产品的平均　口额非但没有下降而是逐年的大幅度上升。　价格；Ｃ，ｄ表示弹性系数。　基于此，本文推测在某一个币值范围　假设出口的供给和需求相等，即　内，我国出口量和币值之间存在着正相关　Ｘ　＝×　＝×　（３）　关系，出口量随着币值的升高而升高，在　将式（１）、（２）两边取对数联立，则　高出这个特定值之后，人民币继续升值才　Ｌｎｘ＝ＬｎＫ＋ａＬｎＹ＋ｂＬｎＰ—ｂＬｎＰ　会出现一般理论研究的现象，带来出口的　Ｌｎ　＝ＬｎＫ＋ｃＬｎ）。。＋ｄＬｎＰ—ｄＬｎＰ　下降，贸易的逆差。本文选取了１　９９５—　由式（３）有，ＬｎＸ　ＬｎＫ＋　ＬｎＹ—　ａ　口　２００６年的出口额与各年的人民币均值、收　，＿　・＋　Ｌ　入、价格作为数据分析源。　ｄ——ｂ　ｄ——ｂ　Ｐ　由于本文分析的是币值与出口量的关　出口方程可改写为：ＬｎＸ＝￡＋ｆｌＬｎＹ　系，所以假定我国商品的出１：３需求量和供给　量只受商品的国际价格的影响；假设在分析　协ｈ皿”　（４）　Ｄ　过程中，在某个特定汇率决定的我国出口品　其中，＝　表示相似品的平均国际价格与　的国际价格下，存在某个汇率使我国出口品　平均国内价格的比值；Ｙ和Ｙ　都是汇率的函　数。将式（４）还原，两边求导并令Ｘ。＝０得　并×　一　Ｊ，　ｐ、５、ｙ求证与检验　我国出口函数计量模型为：　ＬｎＸ＝８　＋８ＩＬｎＹ＋８　２ＬｎＹ　８　３ＬｎＥ＋０　其中，￡为随机误差项；Ｅ为直接标价　汇率；Ｙ为我国的年收入，一般认为其值越　大，进口的越多，出口的也越多，所以估　计出的ｐ　应该为正；Ｙ　为主要贸易国的年　平均收入，其值越大，我国出口的越多，所　以估计出的ｐ。也为正；如果在币值升到Ｅ　点前，我国出口量随币值的上升而增加，当　币值升过该点后，我国出口量随币值上升　而降低。由此预测，在Ｅ　前，ｐ　为负；在　Ｅ　后，ｐ　为正。本文为检验人民币升值和　我国出口数量的相关程度，首先对自变量　进行相关性分析，初步检验其共线性，然　后进行描述性统计，采用多元回归分析，最　后检验回归效果和相关修正。　本文欲推导方程为：　ＬｎＸ＝ｌ８．３ｌ５＋１　５５４ＬｎＹ＋Ｏ　４２ＬｎＹ　＋３　４４５ＬｎＥ　回归模型的复相关系数Ｒ＝０　９８８，　拟合系数Ｒ一０．９７６，修正后的拟合系数　Ｒ　２＝Ｏ　９６７，预测的标准差为０　１１６，杜　宾一瓦尔森统计量Ｄ—Ｗ＝１　５４。方差分析　表显示Ｆ统计量Ｆ＝１０９　６８９，相伴概率　ｓｉｇ＝Ｏ　０００，说明方程整体回归效果显著。　于是由该模型得出１３＝１．５５４，一６　＝０　４２，ｙ＝３　４４５。据上文，当ｙ为正数　时，我国的人民币升值幅度还没有达到前　文所述的Ｅ　点。所以当令Ｘ。＝０时，有升　３．４４５×）×　值顶点汇率：　“１　５５４｝ｉｆ＋（）．４２　Ｙ　表示Ｙ对Ｅ求一阶偏导数；　］　’表　示Ｙ　对Ｅ求一阶偏导数。　】　’和丫［。分别　为主要贸易国家的边际汇率进口倾向和我　国的边际汇率出口倾向。该点即为理论上　我国汇率与出口关系的最值点，汇率达到　该点后我国出Ｅｌ额会沿着曲线下滑。　１．扬帆．人民币汇率研究（第１版）．　首都经济贸易大学出版社，２ｏｏｏ　２．许少强，马丹，宋兆晗　人民币实际　汇率研究（第１版ｌ复旦大学出版社，２００６　全国贸易经济类核心期刊　２９